“我們并不希望介入鐵礦石期貨的操作，但是遲早中國鋼企都得被動地進入。”河北鋼鐵集團一位蔣姓經(jīng)理告訴記者，春節(jié)剛過就面臨進退兩難，鐵礦石從年度談判，到季度定價，再到期貨定價，鐵礦石金融化逐漸變成了現(xiàn)實。
蔣經(jīng)理的無奈代表了一部分鋼廠人士的心聲。就在春節(jié)前夕的1月29日，坐落于孟買的印度商品期貨交易所(ICEX)宣布正式推出鐵礦石期貨產(chǎn)品。礦石期貨的推出被業(yè)內(nèi)視為鐵礦石定價進一步短期化的征兆。印度推出鐵礦石期貨是否會沖擊現(xiàn)貨市場？中國是否建立自己的鐵礦石期貨體系？蘭格鋼鐵新聞中心記者帶著相關(guān)疑問采訪了鋼廠人士和鋼鐵業(yè)內(nèi)專家。
印度鐵礦石期貨尚未有大影響
“目前鐵礦石現(xiàn)貨市場并沒受到實質(zhì)性的影響，畢竟短時間內(nèi)印度推出的鐵礦石期貨參與者有限�！遍L期從事鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易的會通金屬集團賈經(jīng)理告訴蘭格鋼鐵新聞中心記者，鐵礦石期貨其中一個重要作用就是價格發(fā)現(xiàn)；而能否充分反映出來，最終要看交易量和參與者是否足夠多。
賈經(jīng)理指出，目前印度鐵礦石貨源相對減少，印度一系列政策加大中國鐵礦石進口難度，再加上印礦商契約精神差，公司正在尋找更可靠的鐵礦石進口渠道，向離中國比較近的哈薩克、俄羅斯等國家進口鐵礦石。
蘭格鋼鐵信息研究中心分析師孫明也告訴記者，印度率先推出鐵礦石期貨的目的是希望推進鐵礦石“金融化”的進程，對國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場影響有限。一是中國進口印度鐵礦石呈逐漸減少的趨勢；二是隨著中國鐵礦石進口渠道的多樣化，印度礦價格水平的影響力逐漸弱化。
事實上，印度作為世界上第三大鐵礦石生產(chǎn)國，最近幾年在中國市場的影響力確實逐漸削弱。2010年，中國進口鐵礦石6.186億噸，同比下降1.45%，其中進口印度礦下降幅度最大，高達10%。同時，中國鐵礦石進口渠道呈多元化趨勢，除巴西、澳大利亞、印度這些鐵礦石出口國之外，南非、俄羅斯、烏克蘭等國家鐵礦石出口量也有所增加。
中國鋼企遲早要參與鐵礦石期貨
河北鋼鐵集團一位蔣經(jīng)理告訴記者，春節(jié)剛過就面臨進退兩難，鐵礦石從年度談判，到季度定價，再到期貨定價，鐵礦石金融化逐漸變成了現(xiàn)實�！拔覀儾⒉幌Ｍ槿腓F礦石期貨的操作，但是遲早中國鋼企都得被動地進入�！�
山東一家鋼廠負責鐵礦石采購人士表示，“印度1月29日剛推出鐵礦石期貨，我們還沒弄明白，正等開會研究呢�！睂τ谥袊F礦石定價是否走向期貨，對方表示目前還說不好，言語中透露出對鐵礦石期貨產(chǎn)品是抱著研究和學習的態(tài)度。
“鋼企缺少專業(yè)期貨方面人才，鐵礦石期貨存在著很大風險�！币晃幻駹I鋼鐵業(yè)的負責人李經(jīng)理表示擔心，“鐵礦石的金融化無形中增加了鐵礦石價格的不確定性，如果有不良資本的介入，無疑會增加鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營風險。期貨作為一個新興的事物，惟有積極地去學習，去試探，去掌握�！�
鐵礦石定價模式和市場環(huán)境的迅速轉(zhuǎn)變在極大考驗各國鋼鐵企業(yè)的適應(yīng)能力，對中國鋼廠金融知識和人才儲備提出很高的要求。中鋼協(xié)高層人士在接受媒體采訪時表示，“我們在過去的迅速發(fā)展中，的確沒有能夠跟上國際化的要求。如果礦石金融化的確成為方向，那么鋼廠應(yīng)該積極學習。我們要懂得如何運用現(xiàn)代手段規(guī)避各種產(chǎn)業(yè)風險，這是走向世界、適應(yīng)市場的客觀需求�！�
那么鋼廠人士應(yīng)該如何參與鐵礦石期貨市場？有鋼鐵專家建議，一是鋼廠應(yīng)該抓緊研究鐵礦石的期貨產(chǎn)品，至少應(yīng)該促進形成鐵礦石遠期的場內(nèi)交易，或者完善OTC場外市場的清算服務(wù)，集中清算這一產(chǎn)品；二是鋼廠必須學會運用金融工具保護企業(yè)的財務(wù)報表學會賺取穩(wěn)定的收益，圍繞整個產(chǎn)業(yè)鏈做文章確保加工利潤、保值利潤更加穩(wěn)定；三是應(yīng)該盡快介入鐵礦石掉期市場；四是鋼廠應(yīng)該加快培養(yǎng)金融化人才。
甚至業(yè)內(nèi)有越來越多的人士呼吁建立中國自己的鐵礦石期貨體系，來應(yīng)對鐵礦石價格變動對中國鋼市所到來的風險。用他們的話說，“在印度鐵礦石期貨尚未有大的影響力之前，或者中國也推出鐵礦石期貨，來改變?nèi)蟮V山對鐵礦石定價權(quán)的壟斷地位�！�
是否建立自己的鐵礦石期貨體系？
對于鐵礦石的期貨體系優(yōu)勢，上海中期分析師黃慧雯告訴記者，鐵礦石期貨的推出將會更好的反應(yīng)鐵礦石市場的供應(yīng)關(guān)系，鐵礦石價格公平性以及公開性有所提高，鐵礦石的供需雙方也會多一種交易管理方式，這樣鋼企的資金占用成本將有所下降，有利于企業(yè)的資金管理。
也有鋼鐵分析師認為，建立鐵礦石期貨體系可以充分發(fā)揮中國這個鐵礦石最大購買方的價格影響力。除了正常的購買，中國的鋼企可以在國際市場行情相對低迷的時候，加大購買量，超量進口，加強儲備。當國際價格暴漲的時候則可以優(yōu)先使用儲備庫存，適當?shù)臏p少購買，通過低吸高拋的策略，可以在一定程度上平衡國際的鐵礦石價格。
但是，對于構(gòu)建中國的鐵礦石期貨體系并不是所有人都這樣樂觀�！拔覀儗τ谘苌返难芯坑肋h趕超不上國外投行，尤其是鐵礦石期貨操作上。”對期貨頗有研究的上海中期分析師黃慧雯指出，中國上鐵礦石期貨時機并不成熟，鐵礦石以及海運費已是三大礦山和國際投行的炒作工具，中國煉鋼需求不斷增加，對鐵礦石并無定價權(quán)，中國鋼企對于相關(guān)金融衍生品的研究很缺乏，對于參與到鐵礦石衍生品交易中并沒有一定的實力和經(jīng)驗，很容易被壟斷的三大礦山操縱價格，市場風險較大。
有鋼鐵專家甚至表示，中國鋼鐵業(yè)相對比較分散，一直以來缺少一錘定音的力量，在鐵礦石期貨方面更是難有挑頭之人。另外，推出期貨新品種需要市場調(diào)研、中國證監(jiān)會及相關(guān)部委批準，整個流程很復雜。還有，中國鐵礦石市場不是一個成熟的競爭市場，推出期貨的意義不大�！爸袊F礦石需求是世界第一，而且對進口鐵礦石依存度如此大，就算中國有了鐵礦石期貨，也不能改變世界的供需格局，更何況亞洲各大煉鋼國家都在釋放產(chǎn)量。只要中國仍然繼續(xù)釋放鋼鐵產(chǎn)量，擴大生產(chǎn)，鐵礦石期貨上市了也是三大礦山繼續(xù)操縱價格的工具。個人認為要到整個世界鋼鐵格局穩(wěn)定下來才是鐵礦石期貨上市的合適時候�！�
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