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人民網(wǎng)報(bào)道 美國(guó)國(guó)債價(jià)格的連續(xù)走低，很大程度上是受到近期幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于提前結(jié)束量化寬松政策及提前進(jìn)入緊縮周期的言論的影響。而一旦日本開(kāi)始拋售美國(guó)國(guó)債，有可能引發(fā)其他機(jī)構(gòu)的跟風(fēng)拋售，這將進(jìn)一步?jīng)_擊美國(guó)國(guó)債的價(jià)格
隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)以及通脹預(yù)期的強(qiáng)化，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部關(guān)于“應(yīng)提前結(jié)束量化寬松政策”的呼聲已經(jīng)此起彼伏。而在此類情緒的“輻射”之下，美國(guó)國(guó)債價(jià)格連續(xù)走跌，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，美國(guó)國(guó)債價(jià)格顯著下滑，創(chuàng)下1990年以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次連跌行情。與此同時(shí)，日本震后重建需要大量資金所引發(fā)的日本政府或?qū)伿勖绹?guó)國(guó)債的猜測(cè)，同樣也給美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)籠罩上一片陰云。
FED官員言論抬升美債價(jià)格
3月29日后市，10年期美國(guó)國(guó)債跌11/32，收益率報(bào)3.482%。該國(guó)債品種收益率上次連續(xù)9個(gè)交易日上漲出現(xiàn)在1990年4月。兩年期美國(guó)國(guó)債跌2/32，收益率報(bào)0.821%，盤(pán)中一度觸及2月17日以來(lái)的最高水平0.829%。
“美國(guó)國(guó)債價(jià)格的連續(xù)走低，很大程度上是受到近期幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于提前結(jié)束量化寬松政策及提前進(jìn)入緊縮周期的言論的影響。另外，美聯(lián)儲(chǔ)的第二輪量化寬松措施(QE2)按照原定計(jì)劃即將于6月份結(jié)束，而投資者擔(dān)心一旦美國(guó)國(guó)債失去美聯(lián)儲(chǔ)這一巨頭型的購(gòu)買(mǎi)者將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。”一位市場(chǎng)分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在3月29日表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)“足夠強(qiáng)勁”，因此美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將之前制定的6000億美元國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃規(guī)模減少1000億美元。這是布拉德繼費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席查爾斯·普羅瑟和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席查爾斯·埃文斯等聯(lián)儲(chǔ)官員在上周末集中發(fā)表類似觀點(diǎn)之后的又一“高調(diào)”。
在布拉德看來(lái)，美國(guó)發(fā)生通貨緊縮的危險(xiǎn)性比較低，而美聯(lián)儲(chǔ)需要關(guān)注的是通貨膨脹。蘇格蘭皇家銀行(RBS)的首席外匯策略師辛奇表示：“我們認(rèn)為，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的很多委員對(duì)擴(kuò)張性資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)通貨膨脹中期所產(chǎn)生的影響的擔(dān)憂是合理的。我認(rèn)為這些擔(dān)憂‘強(qiáng)調(diào)’了通脹變得更高的風(fēng)險(xiǎn)，并且現(xiàn)在看起來(lái)，核心通脹低點(diǎn)已經(jīng)成為了過(guò)去�！�
未來(lái)數(shù)月美債收益率或大漲
顯然，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)足夠強(qiáng)勁”成為當(dāng)前不少聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該提前結(jié)束量化寬松政策的最大理由，而美國(guó)2010年第四季度3.1%的GDP增速似乎也恰恰印證了這一點(diǎn)�！盀�(zāi)難性事件以及地緣政治糾紛等一系列突發(fā)事件的產(chǎn)生，使得市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)通脹高企的預(yù)期幾乎呈現(xiàn)膨脹狀態(tài)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通脹自然伴隨而來(lái)。不過(guò)，當(dāng)前的關(guān)鍵是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況可能并不如一些美聯(lián)儲(chǔ)官員那樣樂(lè)觀，尚不能排除美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)�！鄙鲜龇治鋈耸恐赋�。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，美國(guó)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比大幅下降。同時(shí)，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾房?jī)r(jià)指數(shù)1月環(huán)比小幅下滑0.2%，不過(guò)略小于市場(chǎng)的預(yù)期。
該分析人士繼而指出：“去年第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速普遍超出市場(chǎng)預(yù)期，而從當(dāng)前來(lái)看，今年第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速可能無(wú)法延續(xù)去年第四季度的強(qiáng)勁。因此，美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束QE2，甚至提前進(jìn)入緊縮貨幣政策周期的可能性比較低。”
“不過(guò)可以肯定的一點(diǎn)是，隨著QE2的結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再推出新一輪的量化寬松措施。而市場(chǎng)目前處于觀望情況較濃的狀態(tài)，大家都在等美聯(lián)儲(chǔ)下一步的舉措，因此美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)的拋盤(pán)還是比較溫和的�！北M管如此，上述分析人士同時(shí)指出，“美國(guó)國(guó)債價(jià)格的確面臨繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。日本震后需要大量的資金，然而日本政府當(dāng)前糟糕的財(cái)務(wù)狀況注定了其必須從海外市場(chǎng)籌得資金，而拋售其手頭持有的部分美國(guó)國(guó)債顯然是較為可行的方式之一。而一旦日本開(kāi)始拋售美國(guó)國(guó)債，有可能引發(fā)其他機(jī)構(gòu)的跟風(fēng)拋售，這將進(jìn)一步?jīng)_擊美國(guó)國(guó)債的價(jià)格�！� |
