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日本強震致中國化工業(yè)進口吃緊 精細化工品或?qū)⒋鬂q
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http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2011-3-16 10:33:12
蘭格鋼鐵 |
日本東海岸集中了大量鋼鐵業(yè)、石化業(yè)、制造業(yè)、核電工業(yè)等日本重點產(chǎn)業(yè)和支柱行業(yè)。地震發(fā)生后，震區(qū)以及地震波及地帶許多工廠出現(xiàn)重大損失，被迫停工。據(jù)了解，三井化學(xué)、三菱化工、JFE制鐵公司、丸善石油公司等日本大企業(yè)的多處工廠因遭災(zāi)或停電等因素停工。
日本地震對我國化工企業(yè)的影響是利弊參半：我國從日本進口的主要為精細化工品，出口則多為初級的大宗產(chǎn)品。國泰君安分析，日本地震對基礎(chǔ)化工板塊的影響：聚氨酯行業(yè)受益最大，重點關(guān)注齊翔騰達(12萬噸丁酮)、煙臺萬華(80萬噸MDI)和濱化股份(17萬噸環(huán)氧丙烷)，同時關(guān)注天利高新(4萬噸丁酮)和*ST化工(12萬噸環(huán)氧丙烷)。
今日，多只化工股股價出現(xiàn)較大漲幅。其中，北化股份與蘭太實業(yè)漲幅達10%；齊翔騰達漲幅為6.23%；*ST化工為4.97%；濱化股份為4.54%。
進出口化工產(chǎn)品產(chǎn)生波動
日本本次地震給其本土的部分化工企業(yè)造成重大損害，其出口產(chǎn)品將因為供給中斷或出口量減少而引起中國國內(nèi)產(chǎn)品價格暴漲，而其進口產(chǎn)品將由于下游遭到破壞而下跌。以下是在日本地震后對化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響：
有業(yè)內(nèi)人士指出，日方受影響的生產(chǎn)商包括旭硝子和NOC公司，兩家的環(huán)氧丙烷總產(chǎn)能約40萬噸。需求上，下聚醚行業(yè)產(chǎn)能今年預(yù)計有40萬噸左右將投產(chǎn)，新增環(huán)氧丙烷需求約為30萬噸。環(huán)氧丙烷漲價是大概率事件，受益最大的上市公司是濱化股份。
此外，日本電解電容器紙生產(chǎn)商NKK約占全球產(chǎn)能55%~60%，凱恩股份擁有產(chǎn)能5000噸，約占全球25%~30%，僅次于日本NKK。凱恩股份是國內(nèi)能夠系列化生產(chǎn)電解電容器紙的唯一廠家。此次日本地震可能將對全球電解電容器紙市場產(chǎn)生較大影響，凱恩股份有望從中受益。與此同時，日本是世界電荷調(diào)節(jié)劑的最大生產(chǎn)國，受地震影響，可能導(dǎo)致國內(nèi)進口量減少，從而推動國內(nèi)電荷調(diào)節(jié)劑價格提升，二級市場上，利好鼎龍股份。同樣，日本此次地震將對原本供需平衡的全球甲乙酮價格產(chǎn)生正面推動作用，齊翔騰達(已有產(chǎn)能12萬噸、在建產(chǎn)能4萬噸)、天利高新(產(chǎn)能4萬噸)將受益。
業(yè)內(nèi)人士還認為，日本三井在鹿島的12萬噸/年TDI裝臵受到影響。我國2010年TDI進口量為11.5萬噸，日本進口量為2.6萬噸，韓國進口量為3萬噸。日本供給消失將加劇目前供應(yīng)緊張的局面，價格可能會上揚。同時考慮到日本災(zāi)后重建的需求，TDI漲價將是趨勢。受益公司為北化股份，滄州大化。而且，日本本次地震可能造成全球六氟磷酸鋰供給中斷，從而引發(fā)價格暴漲，國內(nèi)六氟磷酸鋰公司(多氟多和九九久)將受益。
日本化工產(chǎn)品減產(chǎn)
造成我國環(huán)氧丙烷進口吃緊
日本是我國環(huán)氧丙烷的重要進口國。2010年中國環(huán)氧丙烷產(chǎn)量108萬噸，進口35萬噸，進口依存度達24%，其中從日本進口2.8萬噸，占進口量8%。近兩年，國內(nèi)環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能僅山東永大10萬噸(11、12年各5萬噸)；下游需求旺盛，11年聚醚多元醇新增產(chǎn)能高達66萬噸，使得環(huán)氧丙烷景氣將持續(xù)至2012年。
國信證券認為，日本生產(chǎn)受限將減少國內(nèi)進口，進一步加劇國內(nèi)供給緊張局面，環(huán)氧丙烷盈利能力向好，下游聚醚行業(yè)成本壓力進一步加劇。濱化股份將受益明顯，紅寶麗則面臨成本壓力。
目前，國內(nèi)下游聚酯滌綸需求旺盛，2011年國內(nèi)PTA新增產(chǎn)能為405萬噸，其中上半年投產(chǎn)60萬噸，下半年投產(chǎn)345萬噸。而未來兩年國內(nèi)外PX產(chǎn)能投放較少，國內(nèi)僅翔鷺石化80萬噸、海南煉化60萬噸產(chǎn)能投放，供給偏緊。
國信證券分析，進口受到影響將進一步加大聚酯產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力，PTA、滌綸產(chǎn)品成本壓力增大。(證券日報) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】zhuijuan.cn |
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