中誠信國際信用評級公司(下稱“中誠信”)日前宣布，決定將云南省投資控股集團(tuán)有限公司(下稱“云投集團(tuán)”)的AA+主體信用評級、10云投債的AA+債項等級，以及云南省電力投資有限公司(下稱“云電投”)的AA-主體信用評級列入信用評級觀察名單。
同時，由10云投債和云投集團(tuán)所擔(dān)保的11云南鐵投債的債項信用等級，也被中誠信列入信用評級觀察名單。
上周，坊間傳言稱，中誠信可能很快下調(diào)兩個云南省政府支持的債券評級。一旦成真，這將是內(nèi)地債市有史以來首次遭遇降級。
姍姍來遲的調(diào)整
刊登在中誠信網(wǎng)站的評級公告稱：“此次列入信用評級觀察名單主要基于由云南省政府主導(dǎo)的云投集團(tuán)資產(chǎn)重組，可能因此影響到云投集團(tuán)和云電投的長期償債能力和主體信用評級�！被诖耍姓\信作出了上述評級調(diào)整。
7月25日，云投集團(tuán)發(fā)布了《云南省投資控股集團(tuán)有限公司關(guān)于重大事項的公告》。該公告稱，根據(jù)云南省人民政府2011年第56次常務(wù)會議，決定將組建云南省能源投資集團(tuán)，組建方案涉及云投集團(tuán)部分資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)和云南省國有電力資產(chǎn)重組，相關(guān)方案正在擬定中。
這是一次遲來的信息披露。此前，云投集團(tuán)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)消息和上海申虹投資債務(wù)逾期等信用事件，在市場上鬧得“沸沸揚揚”，直接促成了城投債集體大跌，最終波及到整個信用債市場。
“我們將持續(xù)關(guān)注云投集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、云南省省屬電力資產(chǎn)重組的方案和進(jìn)度，以及具體債權(quán)人權(quán)益保障措施�！敝姓\信相關(guān)負(fù)責(zé)人在公告中表示，“綜合考慮這些因素對上述列入信用評級觀察名單的主體等級和債項信用等級的影響，作出及時的反應(yīng)。”
“我寧愿選上市的民營企業(yè)，也不選城投�！币晃粋灰讍T昨日向記者表示，“城投債作為一個特殊的信用品種，其信用利差需要市場來檢驗，還需要很多年來看�！�
是否引發(fā)降級“很難說”
這是否將導(dǎo)致進(jìn)一步的降級呢？“這個很難說的，畢竟是大事，因為等級之間都有聯(lián)動的�！眹鴥�(nèi)某大型評級公司內(nèi)部人士向《第一財經(jīng)日報》記者表示，“他們調(diào)可能快可能慢，但得以調(diào)整后為準(zhǔn)�！�
類似的情況并非沒有發(fā)生過。就在2011年初，廣州建設(shè)投資發(fā)展公司因其年票制項目相關(guān)資產(chǎn)劃出，而被聯(lián)合資信評估有限公司列入“信用評級觀察名單”。然而，時至今日，該評級公司并未進(jìn)一步作出降級舉動。
正如長江證券在周三的一份研報中指出的那樣：“對于城投債的評級，由于其政府背景，存在評級公司在評級時受到相關(guān)壓力而調(diào)高評級的可能�！�
上述評級機構(gòu)人士亦稱：“評級工作里面利益錯綜復(fù)雜，獨立性難免受到侵害�！�
“現(xiàn)在四家大的都不做城投了，風(fēng)險太大，都讓鵬元做了，如果出現(xiàn)降級將會出現(xiàn)聯(lián)動降級�！痹撊耸客嘎�，“就比運氣，看誰做到的城投先出問題�！薄暗@也不重要，這東西和多米諾骨牌一樣，一個來了一大片就等著了�！� |
