上海證券報報道　離8月2日的最后大限僅有幾天時間，美債上限談判卻陷入了“死掐”局面。因為上周末與總統(tǒng)奧巴馬的磋商再度不歡而散，以眾議院議長博納和參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德為代表的共和黨和民主黨人分別單獨提出了各自的解決方案。盡管兩黨人士都表示，不希望看到美國違約，但卻似乎都缺乏足夠的政治決心來做出讓步。隨著圍繞美國債務(wù)違約的不確定性增加，投資人的疑慮也日益升溫。

　　兩黨各自為政

    隨著上周末奧巴馬與國會共和黨領(lǐng)袖的談判再次以失敗告終，國會兩黨開始“各自為政”，分別推動自己認(rèn)可的債務(wù)上限提高和赤字削減方案。

　　眾議院議長、共和黨人博納上周末稱，他已不可能與奧巴馬就債務(wù)上限和削減赤字等問題達(dá)成任何大規(guī)模協(xié)議。博納表示，如果他無法與民主黨議員達(dá)成共識，共和黨將獨立提出方案。

　　根據(jù)共和黨的最新提議，將分兩個階段提高政府14.3萬億美元的債務(wù)上限�，F(xiàn)階段可以將債務(wù)上限立即上調(diào)約1萬億美元，這將使得美國政府得以支撐到今年年底，但作為上調(diào)債務(wù)上限的前提條件，解決方案還將包含一個削減1萬億美元支出的計劃。

　　不過，包括奧巴馬在內(nèi)的民主黨人都希望能立即將債務(wù)上限提高2.4萬億美元，這一上調(diào)規(guī)模將可支撐美國政府運轉(zhuǎn)至2012年底，也就是明年的大選之后。

　　為此，參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨人里德針鋒相對地提出了一項解決方案，后者一度也被視為在兩黨談判無果的情況下的一項備選方案。按照里德與參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾共同磋商的這個方案，美國將從8月份到2012年年底分三個階段提高債務(wù)上限共計2.5萬億美元。

　　盡管外界普遍樂觀地認(rèn)為，在最后時刻，兩黨終究會達(dá)成一項某種形式的協(xié)議，但目前的問題在于，雙方似乎都沒有要率先讓步的意思。

　　博納表示，他也希望兩黨能達(dá)成妥協(xié)方案，但如果難以談攏，共和黨會堅定地繼續(xù)推行自己的方案。而參議院的民主黨人則明確指出，不會支持無法將聯(lián)邦借款支撐到2012年的任何短期債務(wù)上限協(xié)議。

　　股市商品承壓

　　分析人士注意到，如果美國國會和政府不能盡快在這兩天就達(dá)成協(xié)議，進(jìn)而在8月2日前提高公共債務(wù)上限，則美國將面臨債務(wù)違約風(fēng)險。鑒于美國在全球經(jīng)濟中的分量，這種擔(dān)憂也給全球市場帶來沉重壓力。

　　周一的亞太市場，大多數(shù)股市都收低，歐洲股市開盤后也紛紛下跌，美國股指期貨盤前大幅下挫。大宗商品也大多走低。

　　東京時間25日尾盤，覆蓋區(qū)內(nèi)主要市場的MSCI亞太指數(shù)跌1.1%，創(chuàng)下兩周來最大跌幅。單個市場中，日本股市收跌0.8%，日經(jīng)指數(shù)報10050點，終止了此前的三連陽。韓國股市周一也逆轉(zhuǎn)前一交易日的漲勢，收盤下跌1%。澳大利亞股市大跌1.6%，創(chuàng)兩周來最大跌幅。中國香港股市收低0.7%。

　　歐洲股市周一開盤后也表現(xiàn)低迷。道瓊斯歐洲600指數(shù)早盤跌0.4%，終結(jié)了此前四天的漲勢。英法德等主要股市均下跌。美國標(biāo)普500指數(shù)期貨盤前一度跌近1%。

　　一些市場人士認(rèn)為，未來幾天，金融市場仍將因為美國的債務(wù)問題而承壓。太平洋投資管理公司CEO埃爾埃利安表示，圍繞美國債務(wù)問題的政治僵局，將繼續(xù)給全球市場帶來壓力。

　　大宗商品市場周一也紛紛下跌，原油、農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)跌。截至北京時間25日20時15分，紐約原油期貨跌0.7%，報99.2美元，此前一度下跌超過1%。美國玉米期貨也下跌1%左右。

　　同樣受到牽連的還有美元和美債。美國國債繼續(xù)走低，周一歐洲盤中，10年期美債收益率上升0.02個百分點，至2.98%。美元匯價也有所下跌，截至北京時間25日20時15分，美元指數(shù)跌0.2%，至74附近。

　　不過，高風(fēng)險資產(chǎn)的集體低迷，再一次成就了黃金、白銀等避險資產(chǎn)。黃金期貨周一盤中一度上漲超過1%，至1622.9美元，再創(chuàng)歷史新高。白銀價格跳升超過2%，至41美元附近，創(chuàng)兩個多月來的最高點。

相關(guān)新聞：美國債務(wù)危機或使美元貶值長期化

    上海證券報報道　美國距離上調(diào)債務(wù)上限的最后期限8月2日越來越近了，但奧巴馬總統(tǒng)與美國國會兩黨領(lǐng)袖就提高債務(wù)上限談判目前卻仍陷于僵局。在筆者看來，盡管最終美國不提高債務(wù)上限或債務(wù)違約的幾率很小，但美國債務(wù)危機短期內(nèi)難以化解，這將引發(fā)美元貶值長期化，這個問題值得引起我們高度關(guān)注。

　　之所以講美國債務(wù)危機會引發(fā)美元持續(xù)走低，是因為如果美國提高了法定舉債上限，則預(yù)示著未來美國公共債務(wù)還將不斷增加，致使當(dāng)前美國債務(wù)危機會愈演愈烈。這正是標(biāo)準(zhǔn)普爾前幾個月將美國主權(quán)信用的前景展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”、但維持其AAA信用評級的基本理由。確實，美國債務(wù)危機已經(jīng)導(dǎo)致市場“質(zhì)疑”或不再“信任”美國國債的信譽，一定程度上會促使市場投資者遠(yuǎn)離包括美國國債等在內(nèi)的美元資產(chǎn)，從而會觸發(fā)對美元的大量拋售，并進(jìn)一步引發(fā)美元的貶值。所以，美國債務(wù)危機必然會導(dǎo)致美元貶值，未來相當(dāng)一段時期內(nèi)美元將呈弱勢特征。

    值得關(guān)注的是，當(dāng)前美國經(jīng)濟的實際情況要比市場的預(yù)期更糟。例如，6月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增1.8萬人，遠(yuǎn)低于10.5萬人的市場預(yù)期；失業(yè)率連續(xù)第二個月上升，升至9.2%，卻高于市場預(yù)期的9.0%。筆者認(rèn)為，美國失業(yè)率仍然高企，或是當(dāng)前美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢引致的結(jié)果而已。因此，預(yù)期未來美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍將緩慢，就業(yè)市場形勢短期內(nèi)也難以得到根本性改觀。在此背景下，盡管第二輪量化寬松政策并未起到刺激經(jīng)濟復(fù)蘇等預(yù)期政策效果，但美聯(lián)儲仍然可能會推出第三輪量化寬松政策。這樣，可以預(yù)期美聯(lián)儲肯定還會維持低利率及繼續(xù)采取量化寬松政策，其結(jié)果是，一方面，將使未來美國國債利率繼續(xù)處于較低水平，導(dǎo)致對美國國債缺乏信任感的投資者或繼續(xù)調(diào)整或拋售美國國債；另一方面，缺乏吸引力的美元利率，勢必也會觸發(fā)大量資金撤離美元，流向其他非美元貨幣，最終將導(dǎo)致美元貶值或弱勢美元。

　　為什么說未來美元貶值會趨于長期化呢？這是因為，由于目前美國公共債務(wù)規(guī)模仍在不斷膨脹，但美國政府對削減預(yù)算和減少債務(wù)缺乏有效的解決辦法，這將導(dǎo)致美國債務(wù)危機有趨于長期化的較大風(fēng)險。正是受美國債務(wù)危機可能趨于長期化的負(fù)面影響，弱勢美元或美元貶值也將被迫趨于長期化。

　　當(dāng)然，目前歐債危機又“波瀾四起”，特別是意大利可能面臨類似希臘的債務(wù)危機，引發(fā)了全球市場的較大恐慌，并引起了歐元兌美元匯率的短暫下跌。在筆者看來，歐債危機的蔓延與升級，確實可能會給弱勢美元走勢增加一絲喘息機會，短期內(nèi)也可能促使部分避險資金流入美元資產(chǎn)，提振美元走勢。但從長期來看，巨額公共債務(wù)壓力之下的弱勢美元難有機會翻身，美元貶值將是不可避免的。

　　另外，除非美國經(jīng)濟恢復(fù)強勁復(fù)蘇勢頭，經(jīng)濟良性增長將有助于減輕公共債務(wù)，使美國逐步走出債務(wù)危機的陰影，否則經(jīng)濟復(fù)蘇前景暗淡，特別是巨額公共債務(wù)將拖累當(dāng)前美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐，從而也將加劇美元的貶值趨勢，因為巨額債務(wù)使得未來財政政策趨于收縮而不是擴張，這將促使美聯(lián)儲長期維持低利率和采取量化寬松貨幣政策，以刺激經(jīng)濟復(fù)蘇和改善就業(yè)狀況。

　　在判定美國債務(wù)危機會引發(fā)美元貶值及形成長期化趨勢后，我們還要清晰地認(rèn)識到，美元貶值將給全球經(jīng)濟金融帶來極大的負(fù)面影響，其主要理由是美元貶值及其預(yù)期，會引起以美元計價的黃金、原油、國際大宗商品和原材料價格的快速上漲，結(jié)果會增加全球商品的生產(chǎn)成本和通脹壓力的上升，進(jìn)一步引發(fā)全球性通脹壓力，特別是引發(fā)對新興經(jīng)濟體國家的輸入型通脹壓力。如果全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐仍繼續(xù)放緩，那么也不排除美元貶值還會引起新一輪“弱式”的全球性滯脹風(fēng)險。

　　這種現(xiàn)狀將對當(dāng)前和未來一段時間內(nèi)全球經(jīng)濟金融產(chǎn)生不可忽視的負(fù)面沖擊與影響。這恰恰也是最值得我們關(guān)注的一個宏觀經(jīng)濟問題。