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完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 一汽集團(tuán)整體上市大幕開啟
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http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2011-7-13 10:19:39
蘭格鋼鐵 |
7月13日，一汽轎車(000800)和一汽夏利(000927)同時(shí)發(fā)布公告稱，中國一汽轎車股份有限公司于近日收購公司控股股東中國一汽集團(tuán)所持有的兩家公司各53.03%和47.73%股份，而一汽股份是一汽集團(tuán)根據(jù)國資委批準(zhǔn)的整體重組改制方案于6月28日新成立的全資子公司。分析指出，這標(biāo)志著一直備受關(guān)注的一汽集團(tuán)整體上市進(jìn)程終于正式啟動(dòng)，而一汽股份或?qū)⒊蔀榧瘓F(tuán)整體上市的整合平臺(tái)。
IPO方式或成最終選擇
一汽集團(tuán)整體上市的傳聞?dòng)蓙硪丫茫衲暌詠戆l(fā)生的一系列動(dòng)向更是讓其整體上市進(jìn)程變得撲朔迷離。
關(guān)于一汽集團(tuán)的上市方式，坊間流傳著至少三個(gè)版本：IPO、借殼和拆分上市，但從一汽此前發(fā)布的公告來看，拆分上市方案已出局。一汽上市將在IPO和借殼間二選一。國信證券分析報(bào)告指出，借殼或拆分方式對(duì)于一汽集團(tuán)來說均存在關(guān)聯(lián)交易問題，預(yù)計(jì)采用IPO路徑是大概率事件。
根據(jù)一汽轎車和一汽夏利此次公告，收購?fù)瓿珊�，一汽股份將直接持有一汽轎車和一汽夏利總股本53.03%和47.73%的股份，一汽股份成為一汽轎車和一汽夏利的控股股東。兩公司公告稱，此次收購?fù)ㄟ^股權(quán)出資方式進(jìn)行。一汽集團(tuán)作為一汽股份的發(fā)起人，將其持有的一汽轎車和一汽夏利全部股份作為出資注入一汽股份。
一汽股份或成整合平臺(tái)
早在5年前，一汽集團(tuán)就曾高調(diào)發(fā)出重組改制上市的信號(hào)，但由于輔業(yè)龐雜、尾大難掉，改制進(jìn)展緩慢。
期間，上汽集團(tuán)和東風(fēng)集團(tuán)均快速實(shí)現(xiàn)整體上市，業(yè)務(wù)也后來居上，這讓一汽集團(tuán)管理層倍感壓力。一汽集團(tuán)董事長徐建一在2008年曾提出，到2012年，要爭取實(shí)現(xiàn)總銷量和自主銷量兩個(gè)國內(nèi)第一。進(jìn)入2011年，一汽集團(tuán)正式通過《中國一汽主業(yè)重組改制方案》，隨后獲得國資委批準(zhǔn)，集團(tuán)整體上市由此才正式提上日程。6月28日，一汽集團(tuán)下屬中國一汽聯(lián)合一汽資產(chǎn)公司共同發(fā)起設(shè)立中國一汽股份有限公司。分析指出，一汽股份成為未來集團(tuán)整體上市的整合平臺(tái)已成大勢所趨。
有分析師對(duì)中國證券報(bào)記者表示，盡管一汽轎車和一汽夏利是集團(tuán)僅有的兩家整車上市公司，但其上市以來盈利狀況并不好。2010年，一汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入2927億元，實(shí)現(xiàn)利潤307億元，但其中一汽轎車實(shí)現(xiàn)凈利潤18.16億元，一汽夏利實(shí)現(xiàn)凈利潤僅3.39億元，且其利潤主要來自持有一汽豐田30%股份的收益，一汽夏利主營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)。顯然，一汽集團(tuán)難以寄望通過這兩家子公司平臺(tái)得到足夠的資本市場融資。而集團(tuán)下屬的一汽大眾是一汽集團(tuán)與德國大眾集團(tuán)的合資公司，一汽豐田是一汽集團(tuán)與日本豐田汽車的合資公司，亦難承擔(dān)整體融資平臺(tái)重任。因此，重設(shè)整體上市融資平臺(tái)勢在必行。
(本文來源：中國證券報(bào)作者：郭力方) |
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