加拿大皇家銀行風(fēng)險管理資深顧問 陳思進(jìn)
美聯(lián)儲6月9日公布了一個報告，數(shù)據(jù)顯示美國房價今年第一季已跌回至2002年的水平。
更令人震驚的是，美聯(lián)儲的報告提到：美國房價下跌已使屋主擁有的房屋凈值（home equity，房屋價值減掉貸款余額后的數(shù)值）大幅縮水，已降至接近二戰(zhàn)以來的最低點(diǎn)。
平均而言，目前美國屋主只擁有房屋價值的38%，相比十年前的61%大大地縮水了！
在美國，房屋凈值對整個經(jīng)濟(jì)循環(huán)來說相當(dāng)重要。
因?yàn)橐话忝绹癖姴涣?xí)慣儲蓄，也不可能儲蓄（1/3的薪資押在了房子上，其余用來交稅和日常開銷），人們衡量自己有多富有，主要是以房屋凈值為依據(jù)。
如果屋主擁有房屋凈值，就可以大膽地消費(fèi)了。
然而前些日子，一則對美國幾千個房主的調(diào)查報告顯示，有近一半的房主表示，他們的房屋價值比他們買入的時候還要低，其中有2/3的房主說，他們的財務(wù)狀況比房市泡沫破滅之前還要差，因此房價跌跌不休就不僅是賬面上的損失了。
還有許多房主對當(dāng)時買房感到懊悔，有將近1/4的人認(rèn)為，如果允許他們從頭開始，他們決不會購買現(xiàn)在的房子；而另有1/3的人表示，后悔買房子是因?yàn)椤案读藢W(xué)費(fèi)才知道”，購房不是一種好投資，根本就不像專家所吹噓的那般好。
目前美國工作機(jī)會匱乏，“嬰兒潮”一代退休遙遙無期，在物價飛漲的年代（如：油價飆升），人們惟有選擇減少消費(fèi)，以保持一定的償還債務(wù)的現(xiàn)金，迫不得已選擇簡樸的生活。
反觀金融風(fēng)暴之前，持續(xù)多年的通脹是由銀行不斷擴(kuò)大的貸款業(yè)務(wù)“創(chuàng)造”的。
在那期間，借款人和貸款人都信心百倍，因而推動了借貸額持續(xù)升高，人為地刺激了經(jīng)濟(jì)增長，造成了房市、股市繁榮的虛幻景象。
而金融危機(jī)發(fā)生之時，銀行放貸的意愿發(fā)生了根本性變化，因此貨幣供應(yīng)也隨之發(fā)生變化。
現(xiàn)在不少人關(guān)心的是美國房價究竟何時才能觸底回升？特別好些中國人，想去美國“抄底”。
根據(jù)美國樓價指數(shù)標(biāo)普/Case-Shiller 3月份的報告，美國房價按月下跌0.2%，雖然在市場的預(yù)期之內(nèi)，但房價指數(shù)位于138.16，低于2009年4月金融危機(jī)期間的低位。
在這些黯淡的數(shù)字公布之際，房屋貸款利率正降至今年新低，30年貸款固定利率已低于4.5%。
即使利率再誘人，高達(dá)9%的失業(yè)率（實(shí)際失業(yè)率更超過17%），以致難以立刻實(shí)施收緊貨幣之政策，再加上當(dāng)前石油價格可能繼續(xù)上漲，使消費(fèi)者精打細(xì)算著每一分錢，疲軟的房市因此而無法振興。
標(biāo)普指數(shù)委員會主席直言道：“……美國大部分地區(qū)房價已陷入雙底衰退，房價持續(xù)下滑未有舒緩跡象”�？梢娒绹績r將繼續(xù)下跌，跌回1998年的價位幾乎沒有懸念。
也就是說，如果現(xiàn)在急于抄底美國房市的話，就好似在接一把下行的利劍，望急于赴美抄底房市的中國投資者，務(wù)必慎重，慎重，再慎重！
（重慶時報） |
