5月份鐵礦石市場高位下調(diào)�！拔逡弧奔倨谶^后，國內(nèi)鐵礦石市場表現(xiàn)依然不溫不火，成交未有放量表現(xiàn)。雖然鋼材市場表現(xiàn)良好，但整體市場上漲阻力較大，礦選企業(yè)上調(diào)鐵礦石價(jià)格信心不足，在利空因素逐漸蔓延的情況下，鐵礦石市場陸續(xù)下調(diào)，唐山地區(qū)市場先行走低，成交頗為低迷，整體市場悲觀氣氛凸顯，鋼鐵企業(yè)相繼下調(diào)鐵礦石采購價(jià)格，中間商壓價(jià)采購的情況明顯，加上“限電”的推波助瀾，使得國內(nèi)鐵礦石市場遭受較強(qiáng)沖擊，市場運(yùn)行壓力加大。

    進(jìn)入6月，在國內(nèi)鋼材市場表現(xiàn)尚穩(wěn)的情況下，對鐵礦石價(jià)格仍有支撐，但市場需求減弱，對整體市場形成下行壓力，但下調(diào)幅度將有所控制。

    一、鐵礦石資源狀況

    1、4月份國內(nèi)原礦產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新高

    據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2011年4月份我國原礦產(chǎn)量為9776.6萬噸，同比增加1181.1萬噸，增幅為13.7%，達(dá)到年內(nèi)新高。1-4月份累計(jì)原礦總產(chǎn)量3.47億噸，同比增加6132.1萬噸，增幅為21.5%。

    分省別原礦產(chǎn)量狀況來看，4月份河北省原礦產(chǎn)量為3953.6萬噸，同比增長1.8%。遼寧省原礦產(chǎn)量為1245萬噸，同比增長5.4%。四川省原礦產(chǎn)量為1038.9萬噸，同比增幅為36.6%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為784.3萬噸，同比增幅為18.9%（詳見圖16-1）。

圖16-1  國內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖

    2、4月份鐵礦石進(jìn)口量保持高位

    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份我國進(jìn)口鐵礦石數(shù)量為5287.92萬噸，同比下降4.43%，環(huán)比下降為11.1%。1-4月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石合計(jì)2.30億噸，同比增長9.37%。

    分國別進(jìn)口鐵礦石狀況來看，4月份進(jìn)口澳大利亞鐵礦石2082.16萬噸，同比下降3.87%。進(jìn)口巴西鐵礦石970.20萬噸，同比下降為18.60%。進(jìn)口印度鐵礦石899.20萬噸，同比下降為30.24%。我國進(jìn)口幾大主流進(jìn)口國礦量明顯減少，而從其他個(gè)別國家進(jìn)口礦量明顯增加，如4月份進(jìn)口加拿大鐵礦石80.43萬噸，較去年同期大幅增加68.93萬噸，增幅達(dá)到近6倍，從伊朗、俄羅斯等國家進(jìn)口鐵礦石量均有不同程度的增加（詳見圖16-2）。

圖16-2  鐵礦石進(jìn)口量示意圖

    3、進(jìn)口礦港口庫存量小幅增加

    國內(nèi)19個(gè)港口的鐵礦石庫存量從5月初的8514萬噸，增加至月底的8659萬噸，整體增加145萬噸，增幅為1.70%。整體庫存量將保持在8000萬噸以上的水平。進(jìn)口礦市場成交不暢，以及采購方持續(xù)的謹(jǐn)慎采購態(tài)度，使得本處于高位的進(jìn)口礦港口庫存量再次承壓，港存量增長態(tài)勢顯而易見（詳見圖16-3）。

圖16-3  進(jìn)口礦港口庫存量示意圖

    二、5月份鐵礦石市場高位下調(diào)

    （1）國產(chǎn)礦市場運(yùn)行減緩，下行趨勢初現(xiàn)

    國產(chǎn)礦市場遭遇運(yùn)行阻力，在鋼材市場上漲時(shí)期，當(dāng)?shù)罔F礦石市場依然處于不溫不火的態(tài)勢，為市場的下調(diào)埋下了伏筆，整體市場成交持續(xù)低迷。伴隨著國內(nèi)鋼市的震蕩走低，唐山、武安等地區(qū)鐵礦石市場陸續(xù)下跌，國內(nèi)鐵礦石市場受“限電”政策的預(yù)期影響較大，供需雙方操作頗顯謹(jǐn)慎，國內(nèi)幾大礦山企業(yè)下調(diào)鐵礦石出廠價(jià)格，由此加重了市場的下行氣氛，廠商出貨意愿增強(qiáng)，但成交表現(xiàn)不佳，整體市場缺乏信心，在5月份下半旬，國產(chǎn)礦市場下行趨勢初現(xiàn)，鋼廠紛紛下調(diào)鐵礦石采購價(jià)格，為整體市場的進(jìn)一步走低埋下伏筆。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至5月31日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價(jià)格在1030元左右，較月初下跌50-60元。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在1070元左右，較月初下跌40元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在930元左右，較月初下跌30-40元。建平地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在940元左右，跌30-40元。遼陽地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在960元左右，下跌40元。山東地區(qū)大礦65%酸性干基含稅價(jià)1390-1410元，下調(diào)30元（詳見圖16-4）。

圖16-4  國產(chǎn)礦市場價(jià)格走勢圖

    （2）進(jìn)口礦市場持續(xù)下滑，堅(jiān)挺態(tài)勢動搖

    進(jìn)口礦市場堅(jiān)挺態(tài)勢有所動搖。5月初期，進(jìn)口礦市場繼續(xù)沖高未果，需求狀況的減緩，使得市場壓力逐漸增加，隨著國產(chǎn)礦上漲氣氛逐漸消散，取而代之的是下行行情的凸顯，使得進(jìn)口礦市場觀望氣氛加重，顯現(xiàn)有價(jià)無市的狀態(tài)，成交價(jià)格的可議空間有所增加。鋼廠為控制成本，提高國產(chǎn)礦及低品位資源的使用比例，使得進(jìn)口礦市場整體價(jià)格水平有所拉低，再加上外盤報(bào)價(jià)的松動，促使整體進(jìn)口礦市場籠罩在悲觀氣氛之中，部分貿(mào)易商的現(xiàn)貨庫存不大的情況下，使其產(chǎn)生較強(qiáng)“盼跌”情緒，期待著市場價(jià)格進(jìn)一步回調(diào)，從而提升操作空間。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至5月31日：國內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場價(jià)格為1310元左右，較月初下跌50-60元；63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)在177-178美元，較月初下跌9-10美元（詳見圖16-5）。

圖16-5  進(jìn)口礦價(jià)格走勢圖

    三、6月鐵礦石市場適度回調(diào)

    2011年鐵礦石市場運(yùn)行基本過半，整體市場處于歷史較高位，難以形成突破的情況下，下行通道逐漸打開。隨著進(jìn)口礦市場支撐力度的減弱，國內(nèi)鐵礦石市場開始重新定位，從年初以來彌漫的看漲氣氛，逐步被“看空”情緒所代替，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的過度擔(dān)憂，以及整體市場方向性失缺，促使鐵礦石市場下行壓力加大，整體市場或在高位出現(xiàn)一波持續(xù)下調(diào)行情，但也從一定程度上，也為緊繃的鐵礦石市場“高位松綁”的機(jī)會，為此從一定程度上講，應(yīng)理性看待當(dāng)前的市場調(diào)整，避免過度悲觀看法，影響對后期市場的判斷。從以下幾點(diǎn)分析后期鐵礦石市場的走勢。

    從宏觀方面分析。5月份央行公告發(fā)行400億元的3年期央票，并在5月18日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到21%的高位，資金收緊信號依然強(qiáng)烈。而中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為52%，環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)下行，顯示出經(jīng)濟(jì)增速呈平穩(wěn)回落態(tài)勢，其中購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大幅度降低，預(yù)示通脹預(yù)期可能改變，去庫存活動可能增加，這些都會使經(jīng)濟(jì)增速減慢，由此引發(fā)人們對于之前緊縮政策是否已過度并危機(jī)中國經(jīng)濟(jì)前景的爭論，而不能否認(rèn)我國宏觀調(diào)控政策的效果有所顯現(xiàn)，有利于緩解通脹預(yù)期，以及緩解近期進(jìn)一步加息的預(yù)期。由此來看，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的效力還將有所延續(xù)，至少對近1、2個(gè)月內(nèi)市場的運(yùn)行仍發(fā)揮明顯作用，以“穩(wěn)”為主的調(diào)控基調(diào)將影響后期市場的運(yùn)行。

    從下游市場分析。鋼材市場仍延續(xù)震蕩走勢，其方向性依然難以確定，但從期貨等金融市場來看，震蕩筑底的態(tài)勢頗為明顯，加上鋼材市場“去庫存化”進(jìn)程有所延續(xù)，整體鋼材市場將延續(xù)較穩(wěn)走勢，對于鐵礦石市場形成一定支撐。而隨著一些大型企業(yè)效益的下滑，以及中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較為困難，資金壓力依然抑制鋼材市場向好發(fā)展，鋼鐵企業(yè)對鐵礦石等原料的采購保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以“保量或減量”采購為主，并大量采購原料的意愿較弱，因此從需求面對鐵礦石市場形成抑制作用。

    從供應(yīng)面分析�，F(xiàn)階段，鋼鐵企業(yè)內(nèi)鐵礦石資源庫存狀況尚佳，在適當(dāng)調(diào)整了國產(chǎn)礦及進(jìn)口礦配比度后，為保證國產(chǎn)礦的進(jìn)貨量采購價(jià)格保持平穩(wěn)調(diào)整態(tài)勢，而對于進(jìn)口礦的采購頗為“嚴(yán)格”。目前進(jìn)口礦港口庫存量依然保持在8500萬噸左右，而鋼廠對進(jìn)口礦資源采購減緩，使得進(jìn)口礦市場供大于求的狀況凸顯。加之6、7月份將進(jìn)入用電高峰期，“限電風(fēng)”或影響國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能，從而抑制鋼鐵企業(yè)對鐵礦石原料的需求量。由此，進(jìn)口礦及國產(chǎn)礦綜合資源供應(yīng)量偏大的情況下，整體市場下行壓力增大。

    從國際市場方面分析。美元指數(shù)的漲跌，直接影響國際大宗商品的價(jià)格，雖然美元指數(shù)出現(xiàn)過短期反彈，一度使國際大宗商品價(jià)格承壓，然而美元弱勢形態(tài)依然沒有改變，受此影響國際大宗商品價(jià)格依然保持高位狀況難以改變。國際三大礦商先后對三季度鐵礦石協(xié)議價(jià)格的制度表態(tài)，表示三季度價(jià)格僅下調(diào)1-2美元，未出現(xiàn)大幅下調(diào)的狀況，由此印證了國際大宗商品價(jià)格仍較堅(jiān)挺的事實(shí)。由于我國鋼鐵企業(yè)對進(jìn)口礦資源的依賴度依然較強(qiáng)，為此在國際礦價(jià)未出現(xiàn)大幅下跌的情況下，國內(nèi)鐵礦石市場將表現(xiàn)合理調(diào)整態(tài)勢。

    綜上所述，政策、資金等多方面因素制約鐵礦石市場“沖高”行情的出現(xiàn)，在“空頭”壓力的作用下，從進(jìn)口礦到國產(chǎn)礦市場均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，高位下行趨勢已基本成型，然而國內(nèi)龐大的鋼鐵產(chǎn)能以及鋼材市場的趨穩(wěn)態(tài)勢，均從“量、價(jià)”上對鐵礦石市場形成一定支撐，為此，6月份鐵礦石市場承壓下行，但跌幅仍有所控制。