第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話于5月9日至10日在美國(guó)華盛頓舉行，匯率問(wèn)題再度成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。5月9日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4988，再度創(chuàng)出匯改以來(lái)新高。

    4月以來(lái)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)匯率已接連突破6.55、6.54、6.53、6.52、6.51、6.50等六個(gè)整數(shù)關(guān)口，升值步伐明顯加快。而事實(shí)上，自去年6月中國(guó)人民銀行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣已經(jīng)小幅升值，雙向浮動(dòng)特征明顯，匯率彈性顯著增強(qiáng)。以中間價(jià)為計(jì)，2010年6月19日以來(lái)，人民幣升值幅度已超過(guò)5%，如果考慮到通貨膨脹率因素，人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)美元升值已超過(guò)10%。

    平心而論，針對(duì)人民幣單邊升值以及人民幣匯率形成機(jī)制走向，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)專家在內(nèi)的各界人士都存在著不同意見(jiàn)。日前財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀也坦承，中美雙方對(duì)人民幣匯率改革的方向認(rèn)識(shí)是一致的，但中方堅(jiān)持改革目標(biāo)應(yīng)為深化人民幣匯率形成的機(jī)制，而美方更強(qiáng)調(diào)升值的幅度，因此需要討論。

    不過(guò)，從整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)而言，人民幣匯率問(wèn)題不可能是簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，那些期望國(guó)際社會(huì)放棄人民幣被低估的想法只能使得人民幣匯率改革越來(lái)越被動(dòng)。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)艱難轉(zhuǎn)型、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境持續(xù)惡化的情況下，這也將使得中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到巨大的破壞。因此，人民幣匯率的正常性機(jī)制決不可能由某一機(jī)構(gòu)甚至某個(gè)外國(guó)政府說(shuō)了算，貨幣自主權(quán)依然是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心權(quán)利。

    值得注意的是，國(guó)外媒體針對(duì)近期人民幣持續(xù)升值保持了高度熱情，并且預(yù)期年底人民幣對(duì)美元將率升至6.2。據(jù)美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所當(dāng)初的測(cè)算，人民幣偏離了“均衡匯率水平”40%左右。

    
    通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)的廣泛宣傳，將人民幣問(wèn)題直接跟美國(guó)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易失衡、就業(yè)等問(wèn)題掛鉤，使得美國(guó)社會(huì)對(duì)人民幣喪失了一個(gè)基本判斷。與此同時(shí)，在美國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)高新技術(shù)的嚴(yán)厲管制背景下，美中貿(mào)易順差也在持續(xù)擴(kuò)大，在中國(guó)加大進(jìn)口的情況下，我們的外匯儲(chǔ)備第一季度也已被動(dòng)地超過(guò)了3萬(wàn)億美元。因此，人民幣匯率對(duì)中美貿(mào)易的影響非常有限，幾乎可以忽略。

    事實(shí)上，目前全世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)一國(guó)貨幣的國(guó)際購(gòu)買力標(biāo)準(zhǔn)如何確定并無(wú)定論。所以對(duì)于人民幣匯率問(wèn)題，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)界以及政府應(yīng)該給出一個(gè)明確而強(qiáng)有力的信號(hào)。誠(chéng)然，在目前現(xiàn)有結(jié)匯體制下，外匯儲(chǔ)備的被動(dòng)增長(zhǎng)，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。此前國(guó)家發(fā)改委學(xué)者就指出，人民幣匯率升值使得中國(guó)外匯儲(chǔ)備損失2711億美元。對(duì)此，中國(guó)國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)說(shuō)，人民幣升值僅會(huì)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備賬面價(jià)值變動(dòng)而非直接損失，升值所致“賬面損失遠(yuǎn)小于中國(guó)金融資產(chǎn)的賬面盈余”。當(dāng)然，就目前而言，這些都可以說(shuō)是賬面上的損失，但如果人民幣匯率不回到原來(lái)的水平，這些損失就將是真金白銀。尤其是自金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策導(dǎo)致全世界美元投放過(guò)量，美元貶值將是一個(gè)既定趨勢(shì)，對(duì)于中國(guó)而言，進(jìn)一步減少美元資產(chǎn)是避免損失擴(kuò)大的必然選擇。

    從經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，人民幣匯率升值的影響日趨明顯。首先，由于西方發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度關(guān)注人民幣問(wèn)題，造成中國(guó)貿(mào)易條件持續(xù)惡化，進(jìn)而帶來(lái)的損失不可低估。其次，這導(dǎo)致國(guó)民收入的真實(shí)增長(zhǎng)率明顯低于GDP的真實(shí)增長(zhǎng)率。表面上出口暢旺，但原材料價(jià)格上升與出口利潤(rùn)的下降，使得真實(shí)財(cái)富隨之下降。更為重要的一點(diǎn)是，人民幣升值是導(dǎo)致中國(guó)成本上漲最直接的原因。據(jù)了解，我國(guó)很多外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)才1.47%，很多外貿(mào)企業(yè)只能靠出口退稅才能維持一些利潤(rùn)。特別是人民幣升值，一下子都能將國(guó)內(nèi)制造商的利潤(rùn)吞掉很多。而出口退稅歸根結(jié)底是與當(dāng)前的匯率單邊上揚(yáng)有關(guān)，因此，必須要警惕這種盲目的人民幣快速升值趨勢(shì)。

    有些人以為人民幣升值能降低國(guó)內(nèi)通脹壓力，事實(shí)上這是種僵化思維。人民幣升值扼制輸入性通脹，前提是美元不再貶值，主要的大宗商品出口國(guó)的貨幣不再大幅升值。事實(shí)上，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，除了美元，還有其他非美貨幣在國(guó)際貿(mào)易中有著重要影響，尤其是對(duì)中國(guó)而言，與大宗商品資源國(guó)家，如澳大利亞、巴西這些貨幣的匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)的通脹影響更直接。

    綜合以上分析，筆者認(rèn)為，在當(dāng)前人民幣單邊升值帶來(lái)巨大壓力下，進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)幅度范圍或許能夠減輕國(guó)際熱錢對(duì)人民幣升值的對(duì)賭。

   (來(lái)源：人民網(wǎng))

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