4月份國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩回落，冷板價(jià)格在資源大批到貨的壓力下明顯回落，跌幅在500元（噸價(jià)，下同）；熱軋資源稍緊，價(jià)格堅(jiān)挺。本月倫鎳呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，一定程度上抑制了市場(chǎng)的長期采購行為，貿(mào)易商和下游用戶采購積極性均不是很高。5月份主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格紛紛結(jié)束前期嚴(yán)重倒掛局面，基本貼近現(xiàn)貨價(jià)格。需求方面，一季度，國家公布的家電、機(jī)械等數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，出口維持高增長態(tài)勢(shì)。社會(huì)庫存量總體平穩(wěn)，貿(mào)易商、下游企業(yè)均采購謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩調(diào)整局面。

一、四月份國內(nèi)不銹鋼行情回顧

    1、國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)震蕩調(diào)整

    304方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截止4月29日,無錫市場(chǎng)304太鋼冷卷市場(chǎng)主流報(bào)24900元，板23000元。304熱軋卷方面市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在23600元，板21800元。（詳見圖9-1）本月冷軋資源大量到貨，價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較大；熱軋資源酒鋼、聯(lián)眾、東特、金匯、泰鋼等熱軋產(chǎn)品依舊占據(jù)主流，太鋼、寶鋼熱軋投放量維持低位運(yùn)行，市場(chǎng)報(bào)價(jià)很高。

    316L、321方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截止4月29日，太鋼321/NO.1平板市場(chǎng)主流報(bào)26600元；316L/2B卷報(bào)38900元。316L和321太鋼冷、熱軋資源較為短缺，行情波動(dòng)小。

    430方面：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截止4月29日，無錫市場(chǎng)太鋼430/2B市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在12000元左右。本月400系市場(chǎng)和鋼廠價(jià)格維持平穩(wěn)，原料方面，太鋼，寶鋼5月高鉻招標(biāo)價(jià)格下跌300元左右，對(duì)市場(chǎng)有一定影響，成交價(jià)格暗降。

    200系：據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截止4月29日，月末無錫市場(chǎng)聯(lián)眾L1/2B卷報(bào)價(jià)至13600元。市場(chǎng)資源減少，200系資源報(bào)價(jià)逆市上漲。

圖7-1  國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

    2、倫鎳寬幅震蕩

    截至4月28日，倫敦LME鎳收盤價(jià)26845美元，較上月上漲245美元；庫存117384噸，較上月減少了7122噸。本月倫鎳結(jié)束了前期單邊下跌的走勢(shì)，進(jìn)入了寬幅震蕩的局面。資金過度的流動(dòng)性使金屬價(jià)格走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)加大。

    在西方國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，各主要國家采取的擴(kuò)張性貨幣政策。而新興的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的主要國家大多采取緊縮性貨幣政策。資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)推高，對(duì)包括鎳在內(nèi)的金屬商品期貨價(jià)格產(chǎn)生互相交織的影響。受中國緊縮貨幣政策，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂再起，美國信貸評(píng)級(jí)下調(diào)等因素拖累，清倉拋盤以及CTA技術(shù)性投機(jī)拋盤壓制，倫鎳不斷測(cè)試25000大關(guān)。  

圖7-2  LME價(jià)格與庫存走勢(shì)圖

    3、庫存總體平穩(wěn) 市場(chǎng)采購謹(jǐn)慎

    根據(jù)最新的庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止4月29日，無錫市場(chǎng)庫存總量為21.7萬噸，較上月增加6000噸；其中冷軋約12萬噸，較上月增加1w余噸，熱軋為9.7萬噸，較上月下跌4000噸。鋼廠供應(yīng)基本正常，冷軋卷資源增多，價(jià)格波動(dòng)相對(duì)增大；市場(chǎng)熱軋資源大廠貨依舊不多，多數(shù)滿足出口訂單，向國內(nèi)投放很少，成本高昂，但有一定用戶忠實(shí)認(rèn)可度，報(bào)價(jià)一直居在較高價(jià)位。酒鋼、聯(lián)眾、東特及部分民營廠家資源占據(jù)主導(dǎo)；中厚板資源減少，商家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。

    貿(mào)易商和下游企業(yè)采取相對(duì)保守的策略，由此導(dǎo)致不銹鋼的庫存方面需求減少。隨著國內(nèi)鋼廠逐步降低出廠價(jià)格后，是否能夠吸引更多買盤還值得擔(dān)憂，尤其是投資者投機(jī)性的買入需求，目前市場(chǎng)資金狀況收緊。

圖7-3 無錫市場(chǎng)不銹鋼庫存統(tǒng)計(jì)圖

二、不銹鋼廢料明顯下滑

    4月份304廢料一級(jí)料16125元，較上月下跌約681元。本月整體下滑為主，市面貨源充足，成交冷清。由于本月原料價(jià)格有一定幅度的下跌，加之“電荒”等因素的影響，使得下游采購對(duì)廢料并不熱情。同時(shí)由于LME鎳價(jià)的上下震蕩，使得持貨商亦猶豫不決，鋼廠采購徘徊觀望，廢料市場(chǎng)反應(yīng)較為冷淡。預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)廢料市場(chǎng)弱勢(shì)下滑。

三、不銹鋼板材出口大幅增加

    海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份，國內(nèi)不銹鋼板卷材出口量達(dá)到14.09萬噸，環(huán)比增幅79.28%。當(dāng)月進(jìn)口不銹鋼板卷材5.4萬噸，環(huán)比增幅也非常明顯，達(dá)到了89.64%。

    3月份不銹鋼板卷材繼續(xù)保持“凈出口”態(tài)勢(shì)，凈出口總量為8.69萬噸，環(huán)比增長幅度達(dá)到74.50%。

    除價(jià)格和需求因素之外，出口量大幅增有以下幾個(gè)原因：首先，春節(jié)長假使得大批二月的出口貨物積壓到三月；其次，由于三月初有消息稱我國或?qū)⑷∠�不銹鋼產(chǎn)品的出口退稅，從而使得大批廠商在四月前大批出貨。

    出口至臺(tái)灣的總量達(dá)到5.8萬噸，比前月增加87%；而出口至韓國的總量較上月翻了一番，達(dá)到3.5萬噸。此外，不銹鋼進(jìn)口量月環(huán)比增長了75%，總額達(dá)到7.67萬噸。其中從日本進(jìn)口總量為3.1萬噸。

四、五月份國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

    1、原料價(jià)格調(diào)整鞏固

    原料成本方面，鎳金屬的市場(chǎng)需求正逐步提升。LME鎳庫存持續(xù)大幅下降，歐美數(shù)據(jù)向好，美元持續(xù)大幅走弱，歐美股市和商品市場(chǎng)普遍反彈上揚(yáng)等等利好因素的支持，倫鎳下方支撐力度較強(qiáng)。

    2、前期積累風(fēng)險(xiǎn)明顯消化

    據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存的不斷消耗，貿(mào)易商的壓力不像前期那么沉重，然而外圍市場(chǎng)的極度不穩(wěn)定性令貿(mào)易商仍舊采取低庫存策略，甚至直接規(guī)避類似304這類與鎳價(jià)有緊密聯(lián)系的鋼種，而轉(zhuǎn)至其他系列，市場(chǎng)去庫存化明顯，行情下方抵抗動(dòng)能較強(qiáng)。

    3、鋼廠減產(chǎn)計(jì)劃顯露 市場(chǎng)庫存結(jié)構(gòu)合理

    受成本因素和庫存結(jié)構(gòu)合理等因素支撐，市場(chǎng)未見過多拋貨現(xiàn)象，對(duì)倫鎳的寬幅震蕩保持一定程度的抵抗力。據(jù)市場(chǎng)消息，國內(nèi)各大不銹鋼廠商已經(jīng)有減產(chǎn)的計(jì)劃，一定程度上降低國內(nèi)市場(chǎng)供給量，從而起到支撐價(jià)格的作用。

    4、需求對(duì)價(jià)格形成支撐

    市場(chǎng)需求方面，據(jù)國家公布的一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，不銹鋼下游行業(yè)家電、機(jī)械均呈現(xiàn)明顯增長，市場(chǎng)的需求維持增長態(tài)勢(shì)。

    綜合分析，預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，隨著前期利空因素的消化及供需環(huán)境的改善，5月份國內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高的概率較大。