下游需求強勁，庫存仍將保持下降：四月份國內(nèi)建筑鋼材需求全面啟動，社會螺紋鋼庫存保持每周20萬噸以上的減少幅度，庫存的持續(xù)減少確認了下游需求的強勁，在商品房市場成交出現(xiàn)大幅度下滑的情況下，國內(nèi)大量新增的保障性住房彌補了需求的回落，去年剩下的220萬套加上今年新開工的1000萬套保障性住房使得全國房地產(chǎn)開發(fā)面積同比仍將增長20%左右，正是保障性住房的大面積開工確保了國內(nèi)建筑鋼材需求的高位運行。
5月電力供應緊張，限電停產(chǎn)將大面積出現(xiàn):江蘇省電力公司預測，預計今年夏天最大統(tǒng)調(diào)缺口在1100萬千瓦以上，缺口近16%。供電缺口占了全國的三分之一。為此，22日，江蘇省電力公司與江蘇的十大鋼鐵企業(yè)進行座談，商討限電保供的問題。面對這一嚴峻形勢，在安排企業(yè)錯峰限電的同時，為確保居民用電。在當日的座談會上，有鋼鐵企業(yè)的負責人提出，在用電高峰，對一些企業(yè)進行限電的同時，能否實施“懲罰電價”，用經(jīng)濟杠桿來調(diào)整企業(yè)的用電行為。
部分省市要求企業(yè)嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，減少開工時間；部分地區(qū)還計劃對沒有錯峰生產(chǎn)的企業(yè)實行高額懲罰電價。截至目前，浙江、江蘇、河北、江西等省市已經(jīng)下達有關限電的文件或通知。浙江省規(guī)定部分地區(qū)實行“開三停一”、“開五停二”，即減少開工時間。江蘇省還專門約談了省內(nèi)十家鋼企，要求“限電保供”。江西萍鋼在4月初已經(jīng)開始限電，目前鋼廠各高爐還在正常運作，但是5條軋機每日只軋16個小時，影響產(chǎn)量12萬噸左右。
2010年在華北地區(qū)大面積開展的限電停產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能工作是促使后市螺紋鋼價格大幅飆升的主要推動因素，此次華東地區(qū)的電力缺口有望調(diào)節(jié)華東目前的建材供需關系，使得全國最低的華東地區(qū)鋼價出現(xiàn)補漲，從而帶動期螺價格向上發(fā)動攻勢。
粗鋼產(chǎn)能過剩并不嚴重，市場應理性看待：我國粗鋼產(chǎn)量6.7億噸，增長6.8%，鋼鐵產(chǎn)能釋放前高后低。今年1-2月份我國粗鋼產(chǎn)量存在明顯偏差，高于實際產(chǎn)量至少500萬噸。國家統(tǒng)計局一季度日均產(chǎn)量188萬噸/天、3月份191.7萬噸/天、1-2月份快報數(shù)測算日均產(chǎn)量193.5萬噸/天，這一組自相矛盾的數(shù)據(jù)說明1-2月份我國粗鋼實際產(chǎn)量并沒有快報數(shù)所報的那么多，存在較大虛報的情況，也就是說實際粗鋼產(chǎn)量過剩情況比統(tǒng)計局公布的數(shù)字要好一些。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱，受國際市場鐵礦石價格大幅上漲影響，一季度全行業(yè)處于高成本低效益狀態(tài).去年底全行業(yè)煉鋼產(chǎn)能已達約7.68億噸，總體產(chǎn)能過剩矛盾突出。中鋼協(xié)新聞稿并稱，一季度鋼鐵行業(yè)平均生產(chǎn)成本同比上升27.5%,77戶大中型鋼鐵企業(yè)利潤244.6億元，利潤率為2.91%，比全國工業(yè)行業(yè)平均銷售利潤率6.2%低3.29個百分點。此外，77戶大中型企業(yè)中有十戶企業(yè)虧損，虧損面達13%,虧損額6.5億元，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營處于困難中。
滬鋼4月份保持震蕩上行的走勢格局，在股指以及其他商品紛紛出現(xiàn)大幅下挫的情況下，鋼價走勢堅挺，限電以及需求強勁成為了支撐鋼價走強的關鍵因素。從消費端來看絲毫沒有出現(xiàn)疲軟的情況，今年中部地區(qū)成為了建材消費的主要拉動力，反而沿海城市需求有所下滑。現(xiàn)貨市場來看近兩周的期價動蕩也并未造成現(xiàn)貨市場價格的大幅波動，成本以及通脹預期仍然是支撐鋼價高位運行的有力推動力，加之電力缺口等隱以及礦石季度價格談判也都將增加多頭的砝碼。在以上基本面因素不變的情況下，5月份國內(nèi)螺紋鋼價格運行將以震蕩上行為主，歐洲債務危機以及國內(nèi)打壓物價仍將是抑制鋼價上漲的對立面因素，操作上建議5月份螺紋鋼以逢低買入，多頭思路為主。 |
