鐵礦石市場自三月底表現的反彈行情，其漲勢在4月份有所延續(xù)，從國內大型礦選企業(yè)相繼上調鐵礦石出廠價格，到鋼鐵企業(yè)普遍上調礦石采購價格，種種跡象表現出3月底廠商上調幅度已被市場接受，整體市場繼續(xù)上行的潛力較大，勢有向年內高點發(fā)起沖擊。從國產礦及進口礦市場狀況來看，整體市場保持強勁上漲態(tài)勢，三月底至今，國產礦主流市場價格上漲120元，進口礦現貨車板價格上漲90元，進口礦期盤報價上沖至190美元，量價齊漲現象有所凸顯，從鋼廠到礦選廠商的操作方式來看，依然保持“保守”方式，礦選廠商隨產隨銷，鋼鐵企業(yè)更是盡量壓制采購量，抑制市場的快速上漲，市場運行至4月份中旬，從鋼材市場傳導的震蕩行情，對鐵礦石市場的持續(xù)看漲熱情有所降溫，而對于漲勢的延續(xù)性來講，仍會引導鐵礦石市場價格向年內高點沖擊，而沖破高點難度較大。具體分析如下：

    第一，成品材價格上漲實質性推漲大于鐵礦石價格效果明顯。此番鐵礦石市場形成上漲周期，其90% 功勞應歸功于鋼材市場強勁推升。以唐山地區(qū)市場為例，從3月下半旬至今，當地鋼坯市場價格上漲360元，鐵礦石價格上漲110元，漲幅均為8.8%左右，礦石價格緊跟鋼坯價格上調，而武安、東北地區(qū)鐵礦石市場價格只上漲了60-70元，由此補漲潛力較大，唐山地區(qū)再次成為國內礦市場領漲地區(qū)。在鐵礦石先行市場狀況來看，目前，唐山地區(qū)鐵礦石價格距離年內高點還有30元，而當地鋼坯價格已創(chuàng)年內新高，另武安、東北等地區(qū)補漲潛力尚存，為此，在鋼材市場未出現大幅回調的情況下，鋼鐵企業(yè)維持正常采購，此點是鐵礦石市場沖擊年內高點的條件（見圖1）。

圖1  鐵礦石與鋼坯價格對比圖

    第二，進口礦市場止?jié)q，觀望氣氛明顯加重，市場運行有待觀察。進口礦市場期盤價格上沖至190點位后，繼續(xù)沖高的動力明顯減弱。從歷史數據分析，在進口礦市場漲勢最火爆的2008年，印粉期盤報價最高報至200美元，巴西及澳大利亞長期協議價格（FOB價格）分別在118美元、144美元，其到岸價格也已超過200美元，其運費占據價格比重的30-50%。而今年進口礦價格躥升至近200美元，而起運費所占的價格比重僅在10-15%。海運費的變化是反應市場需求的晴雨表，尤其國際海運費的價格水平，更能反映出國際鐵礦石交易狀況的優(yōu)良，2008年由于鐵礦石需求的強勁，推動海運費猛烈上漲，而今，刨除船只供應量的增加因素，進口礦價格的絕對價格比已經相當高，由此在當今的政策環(huán)境下，進口礦繼續(xù)上提的難度加大，國產礦與進口礦價格水平相差無幾，為此整體市場的上漲空間已十分有限(見圖2、圖3)。

圖2  國產礦與進口礦價格對比圖

圖3  進口礦與海運價格對比圖

    國內經濟環(huán)境依然保持“抑通脹、保穩(wěn)定”的主基調，我國一季度CPI同比漲5.0% 3月份CPI同比漲5.4%，通脹壓力依然較大，大宗商品在牛市背景下，促使以美元計價的商品進口額飆升。鐵礦石市場4月份的階段性上漲或告一段落，4.5月份仍屬于鋼材市場需求旺季，為此在整體市場適度調整后，很可能將再次恢復漲勢。