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魯證期貨：探底回升，銅鋁關(guān)注災(zāi)后重建
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http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2011-3-21 10:13:15
蘭格鋼鐵 |
一、行情描述
本周倫銅探底回升，盤中跌破9000美元，周四大幅回升，總體上漲3.11%，收于9548美元；倫鋁,上漲0.73%，收于2558美元。LME銅的庫存增加至429650噸，鋁的庫存增加至4612825噸，美元跌破76點位，收于75.56。
本周滬銅主力1106合約探底回升，上漲3.77%，收于71820；滬鋁1106合約下跌1.6%，收于16640。上�，F(xiàn)貨周五銅報價71200，鋁報價16440。上期所銅庫存增加19111噸，至177365噸，鋁庫存減少10138噸，至411589噸。
二、行情分析
(一)日本地震，擾亂金屬市場
本周沒有什么事情比日本地震對市場的影響更大了。地震發(fā)生之初，市場雖然有短暫的下跌，但很快就收回了當(dāng)日的跌幅。但隨后發(fā)生了多起核泄漏事件，對市場影響反而更大。周二，由于日本因地震引發(fā)的核泄漏或?qū)е逻M一步核危機,日經(jīng)指數(shù)盤中最低跌至8228點后跌幅收窄，最大跌幅超14%。午后日經(jīng)指數(shù)跌幅有所收窄，全天跌10.55%報8605點。受此帶動，全球金融市場為之震蕩，國內(nèi)A股最大跌幅將近3%。金屬銅鋁受此影響不同程度下跌。
不過恐慌歸恐慌，無論地震還是核輻射的擔(dān)憂并不能從根本上改變市場自身運行的軌跡。在恐慌情緒稍減之后，市場更多的是關(guān)心災(zāi)后重建所需的大量原材料。同時為了穩(wěn)定市場，日本央行為市場迅速輸入了31萬億日元的血液，滬銅迅速站會7萬以上，而倫銅也是錄得了10個月以來的單日最大漲幅。
(二)利比亞事件重奪眼球，后期仍為市場不確定性因素
在日本地震事件稍微得到緩解之后，利比亞事件重奪市場的眼球。聯(lián)合國安理會周四授權(quán)對利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲的安全部隊實施軍事打擊，為數(shù)天內(nèi)發(fā)動空襲鋪平了道路。國際原油價格隨后重上100美元，前期不確定因素仍存。
此事件目前最好的結(jié)果為聯(lián)合國能迅速控制當(dāng)?shù)鼐謩�，暢通原油供�?yīng)，原油價格回落，市場通脹預(yù)期減弱。不過一旦陷入當(dāng)中，不能快速取勝，原油價格可能繼續(xù)攀升，對金融市場造成不利的影響。
(三)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點
為了防止日本災(zāi)后投入的31萬億日元部分流入中國，周五中國人民銀行決定，從2011年3月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，繼續(xù)加大緊縮力度，防止通脹，此次調(diào)整將凍結(jié)銀行體系資金3600億元左右，減少商業(yè)銀行凈利息收入50億元左右。雖然緊縮進一步加大，但對市場而言，早已逐步適應(yīng)了這一常用措施，料想不會對市場產(chǎn)生多大影響。
(四)歐洲經(jīng)濟仍舊存在問題，但市場對此并不感冒
國際信用評級機構(gòu)穆迪15日將葡萄牙主權(quán)信用評級下調(diào)2級，從A1降為A3，另外，葡萄牙的主權(quán)信用評級展望也被繼續(xù)定為負面，這意味著未來該國主權(quán)信用評級還可能被下調(diào)。不過三大機構(gòu)的言論在去年歐債危機之后，就不太被市場所重視。歐元區(qū)成員國財長也發(fā)出聯(lián)合警告，認為信用評級機構(gòu)有“危言聳聽”之嫌，造成歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)市場出現(xiàn)不必要的緊張氣氛。
歐元集團主席容克近日表示，近來歐元區(qū)通脹水平大幅上升，現(xiàn)在必須要避免通脹上升導(dǎo)致的第二輪效應(yīng)。歐洲中央銀行行長特里謝此前也曾表示，在日益增大的通貨膨脹壓力下，歐洲央行4月可能加息。
(五)2010年全球銅市供應(yīng)短缺，鋁市過剩
國際銅研究小組(ICSG)周三稱，銅礦產(chǎn)能料將每年平均增長約4.9%，到2014年將達到2410萬噸。
世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年全球銅市供應(yīng)短缺1.4萬噸，對前次公布的供應(yīng)過剩進行了修正，此前WBMS預(yù)計2010年全球銅市供應(yīng)過剩2萬噸。
世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年全球鋁市供應(yīng)過剩57.70萬噸，而該機構(gòu)公布的初步數(shù)據(jù)顯示鋁市供應(yīng)過剩55.80萬噸。
三、操作建議
本周銅價看起來更像是一個單針探底，特別是對于倫銅來說，周二的快速下跌，跟周四的大幅上漲形成鮮明對比。銅價上漲趨勢并未結(jié)束，不過介于目前日本地震與利比亞事件仍舊持續(xù)升級，滬銅在7萬處可能仍有反復(fù)，不過即便有所回調(diào)，也可以看作是對前期下跌的一個筑底，繼續(xù)下跌空間不大。
滬鋁周四下探前期底部，隨后收回，并受支撐于16500，建議多頭可在此點位附近分批進倉，后期鋁價將重回1萬7以上。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】zhuijuan.cn |
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