宏觀信息
國際：伯南克:美聯(lián)儲隨時準備應(yīng)對通貨膨脹
美國聯(lián)邦儲備委員會(FederalReserve,簡稱Fed)主席伯南克(BenBernanke)3月1日稱，F(xiàn)ed準備在必要時對一定程度上由中東騷亂引發(fā)的全球大宗商品價格飆升局面作出反應(yīng)，但他同時表示，目前通貨膨脹預(yù)期依然較低。
伯南克在向參議院下屬委員會發(fā)表半年度經(jīng)濟狀況報告時重申，盡管就業(yè)增速和住房市場依然疲軟，美國經(jīng)濟正在加快復(fù)蘇步伐。Fed預(yù)計美國2011年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長3.5%-4%，因此或許有理由對未來幾個季度的就業(yè)前景感到樂觀。
伯南克證詞強調(diào)Fed將密切關(guān)注通貨膨脹問題。雖然Fed仍預(yù)期未來幾年通貨膨脹水平較低，但伯南克承認2010年夏季以來多種重要大宗商品價格上漲。雖然此類價格上漲可能最多會導(dǎo)致美國消費者價格出現(xiàn)短暫的、相對溫和地上升，但若石油或其他材料價格持續(xù)上漲威脅到經(jīng)濟復(fù)蘇，F(xiàn)ed將毫不猶豫地采取措施。
國內(nèi)：PMI指數(shù)顯示經(jīng)濟增長處于平穩(wěn)適度區(qū)間
中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.2%，環(huán)比回落0.7個百分點，為連續(xù)第三個月保持下降，但降幅有所收窄，同比數(shù)據(jù)亦回升0.2個百分點，表明當(dāng)前我國經(jīng)濟增長仍然處于平穩(wěn)適度增長區(qū)間。
從分項指標來看，整體依然呈現(xiàn)回落態(tài)勢，除出口訂單、積壓訂單、進口以及購進價格指數(shù)略有上升外，其余各項目均延續(xù)下滑，其中生產(chǎn)、庫存以及采購指數(shù)下降幅度超過
1個百分點，暗示經(jīng)濟下行的風(fēng)險有所提升。
這與我們在M1增速大幅減少中所看到風(fēng)險基本一致。數(shù)據(jù)顯示，1月M1增速大幅下滑，較10年12月下降7.6個百分點，由于M1增速主要與企業(yè)活期存款相關(guān)，因而1月份企業(yè)存款增速也由18.2%下降至12.6%，暗示企業(yè)流動性有惡化的可能。
特別要指出的是，2月份購進價格指數(shù)繼續(xù)上升，分行業(yè)看，原材料與能源依然是推動中間品價格上升的主因，其中，以石油加工、煉焦業(yè)以及金屬制品等行業(yè)產(chǎn)品指數(shù)均超過70%。上游原材料價格的上漲，已對下游行業(yè)的生產(chǎn)活動產(chǎn)生了明顯的抑制作用。1月PMI指數(shù)中的庫存分項仍有小幅上升，但是隨著原材料價格的上漲，企業(yè)原材料采購進度明顯放緩。
銅：高位振蕩
周二LME銅價呈振蕩走勢，最高至9942美元/噸，最低9775美元/噸，收盤于9870美元/噸，下跌4美元。原油價格再次攀上100美元，中東局勢動蕩的影響尚未結(jié)束，美股出現(xiàn)大幅下跌，在此市場環(huán)境下銅價表現(xiàn)尚可。制造業(yè)方面數(shù)據(jù)喜憂參半，中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)發(fā)布的2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)較上月再回落0.7個百分點至52.2%，連續(xù)第三個月出現(xiàn)回落。美國供應(yīng)管理學(xué)會(ISM)2月份制造業(yè)活動指數(shù)從1月份的60.8強勁上升至61.4，出現(xiàn)2004年5月以來的最快擴張速度，但原材料價格上漲引發(fā)通貨膨脹擔(dān)憂。LME現(xiàn)貨對三個月價格貼水進一步擴大至10美元，上海市場現(xiàn)貨貼水保持在350-400元。
LME銅價回撤在之前突破的頸線位置受到支撐，短期仍有望振蕩走高以進一步改善技術(shù)指標。上海銅價短期阻力74500、75200，支撐73600、73000。中期趨勢上漲，短期高位振蕩，輕倉持有多單。
中期趨勢：看漲目標/區(qū)間：80000信心指數(shù)：★★★★ |
