遠(yuǎn)東航運(yùn)評(píng)論：集裝箱運(yùn)費(fèi)衍生品或迎重大推動(dòng)

http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2010-12-24 9:14:46 蘭格鋼鐵

    本月，初生的集裝箱運(yùn)費(fèi)衍生品市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪淮沃匾耐苿?dòng)。泛太線船公司TCC正在與客戶討論在2011-2012年度采用與指數(shù)聯(lián)動(dòng)的運(yùn)價(jià)協(xié)議。據(jù)信，此浮動(dòng)式的運(yùn)價(jià)合同將讓船貨雙方都有機(jī)會(huì)嘗試衍生品交易，以降低運(yùn)費(fèi)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

    “衍生品交易在集裝箱航運(yùn)業(yè)'起飛’只是時(shí)間問題。我們希望能趕早。與指數(shù)聯(lián)動(dòng)的運(yùn)價(jià)協(xié)議是我們進(jìn)行衍生品交易的前提。我們相信這樣的協(xié)議還將緩解船公司與貨主之間的緊張關(guān)系。”TCC市場(chǎng)和IT部門總監(jiān)LarsJensen表示。

    到目前為止，以馬士基為首的船公司對(duì)集裝箱運(yùn)費(fèi)衍生品的前景并不感冒，他們擔(dān)心這將加劇而不是減輕運(yùn)價(jià)的波動(dòng)。迄今只有南美輪船一家船公司在公開進(jìn)行運(yùn)費(fèi)掉期交易。

    不過，Jensen并未氣餒。“很難看到運(yùn)價(jià)會(huì)比過去18個(gè)月波動(dòng)地還厲害。”他揶揄道。

    他認(rèn)為在現(xiàn)有的服務(wù)合同形式下船公司無論怎樣都是輸。當(dāng)行情看漲時(shí)，他們不得不遵守協(xié)議的價(jià)格，當(dāng)運(yùn)費(fèi)下跌時(shí)，他們又不得不對(duì)付吵吵著要重新談價(jià)格的貨主。

    不過，相似地，只有在運(yùn)價(jià)指數(shù)能真實(shí)反映市場(chǎng)走向的時(shí)候集裝箱運(yùn)費(fèi)衍生品交易才有意義，否則在運(yùn)價(jià)上漲時(shí)，船公司還是輸。

    “現(xiàn)在的問題是SCFI指數(shù)能否準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)走向，我們對(duì)此的分析是它能�！盝ensen說道。他還透露，客戶目前對(duì)此(與指數(shù)聯(lián)動(dòng)運(yùn)價(jià)協(xié)議)反映積極，但大多數(shù)人仍在評(píng)估將SCFI指數(shù)作為一種定價(jià)機(jī)制采用的效果。

    FIS經(jīng)紀(jì)行衍生品經(jīng)紀(jì)人ArthurWorsley表示大多數(shù)船公司都在關(guān)注指數(shù)聯(lián)動(dòng)合同，這來自于貨主的壓力，他們對(duì)船公司缺少信任并認(rèn)為由船公司的定價(jià)缺少透明性。

    “向與指數(shù)聯(lián)動(dòng)運(yùn)價(jià)協(xié)議的轉(zhuǎn)變將開啟市場(chǎng)對(duì)衍生品交易的參與，參與者希望借此規(guī)避運(yùn)價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)�！�

    (來源：上海航交所)

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