美聯(lián)儲(chǔ)決定維持聯(lián)邦基金利率0-0.25%的水平不變,并重申將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持極低利率,符合市場(chǎng)預(yù)期,市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)加息時(shí)間可能出現(xiàn)在四季度。但美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)指出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能正在增加,就業(yè)市場(chǎng)企穩(wěn),其中或暗示將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)提前加息。
智利銅礦的生產(chǎn)將受電力供應(yīng)短缺威脅,預(yù)計(jì)會(huì)使該國(guó)銅產(chǎn)量下滑1/5,作為世界上最大的銅生產(chǎn)國(guó),這將進(jìn)一步提振全球市場(chǎng)銅價(jià)。
云南60年不遇的大旱對(duì)當(dāng)?shù)厮Πl(fā)電造成重大影響,各有色金屬行業(yè)上市公司的生產(chǎn)均受到一定程度的影響。目前旱情越來(lái)越嚴(yán)重,許多小型企業(yè)已經(jīng)停工,大型仍在開工作業(yè),但如果未來(lái)旱情進(jìn)一步加重,我們認(rèn)為將對(duì)當(dāng)?shù)氐挠猩饘倨髽I(yè)2010年業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊憽?br>
中國(guó)鋁業(yè)將與力拓組建合資公司,聯(lián)手開發(fā)西非幾內(nèi)亞的世界級(jí)鐵礦西芒度項(xiàng)目。該消息發(fā)布后,其控股公司中國(guó)鋁業(yè)上周五下午以漲停價(jià)格收盤,有色金屬板塊受此消息影響,上周五下午走出上揚(yáng)走勢(shì),尤其是鋁板塊。
受國(guó)內(nèi)外消息提振影響,有色金屬板塊上周五走贏大盤,但鑒于未來(lái)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性緊縮的趨勢(shì)沒(méi)有改變,市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈,我們堅(jiān)持之前的觀點(diǎn)。在中短期內(nèi),流動(dòng)性仍是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的決定因素,保值方面的需求仍將是外盤金屬價(jià)格變動(dòng)的主導(dǎo)。
鑒于內(nèi)、外盤的不穩(wěn)定性與行業(yè)估值的高啟,繼續(xù)維持有色金屬行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然有待于進(jìn)一步釋放。 |
