未來銅價走勢如何，既要看地震對礦區(qū)的實際破壞程度，也要結合目前的銅價所處環(huán)境。操作上這個階段空單應注意倉位控制，注意及時消除持倉風險，而多單可以持有一段時間。關注未來礦區(qū)發(fā)出的后續(xù)消息，一旦礦區(qū)損失不大則應獲利減倉，而損失較大的話則可繼續(xù)持有。
北京時間2月27日下午兩點三十四分，智利發(fā)生里氏8.8級特大地震。智利是全球最大銅產出國，針對這次地震可能對智利銅產出產生怎樣的影響，筆者做如下分析并提供應對策略，以供投資者及時參考。
一、智利銅生產及震區(qū)銅工廠背景情況
根據智利政府統(tǒng)計機構最新公布的數字顯示，智利2009年全年銅產量為540.86萬噸，同比小幅增長0.84%。智利是全球最大的銅生產國，占全球產量大約35%。
這次地震發(fā)生在智利中部，這個區(qū)域有部分銅冶煉工廠，其中熔煉廠有Chagres年產粗銅量15萬噸，Lasventanas年產粗銅量11.5萬噸，Caletones年產粗銅量38萬噸，這部分熔煉廠粗銅總產量為64.5萬噸，占整個智利粗銅產量約40%，占全球粗銅總產量約4.4%。這各區(qū)域的精煉廠中主要是Lasventanas年產精煉銅約30萬噸，占智利總產量約27%，占全球產量1.9%，此外還有少部分沉積銅冶煉廠產量較小約5.6萬噸。
由于上述冶煉廠基本上都是建在銅礦附近。因此，相應的這些區(qū)域的銅礦產量大概占智利的27%到40%�？芍�，此次地震如果出現破壞性損失將會對智利銅供應產生較大影響。
二、大地震對銅價的影響分析
1.對市場心理影響較大
根據前面的情況，由于此次地震強度8.8級，甚至超過了四川5.12汶川大地震的震級。因此，一旦對產區(qū)產生破壞，將可能會明顯影響到未來的銅產出供應。在沒有得到明確的損壞情況前，市場的第一反應是最大產出國產量將受損，未來供應將下降從而直接產生利多的刺激使得銅價有明顯的上升過程。
2.電力供應及運輸受阻將影響銅的運出
據報道，智利的電力設施遭到了嚴重破壞，而智利銅的產出需要用到大量的電力，最近幾年智利等拉美產銅國就不同程度上受到電力供應短缺而影響到銅的產出。因此，即使此次受損不嚴重，恐怕也會因電力供應短缺而損失相當多的產量。此外，智利的銅礦相當一部分用于出口，由于地震對道路交通產生了破壞，因此即使有銅產出，恐怕也會因運輸不出去而對世界產量產生影響。
3.智利地震及今年對銅價的影響回顧
由于智利處在板塊交接處，所以智利歷來是地震多發(fā)的國家。從1960年5月21日開始，智利中南部海岸地區(qū)發(fā)生一系列的大地震，是20世紀板塊邊界大地震中最突出的事件。從北面的康塞普西翁市到南面的瓦爾的維亞市，在一個月之內發(fā)生7次7級以上地震，其中有3次是7.7級以上的巨大地震，最大的一次為8.5級。如按矩震級MW計算，應為9.5級，這是迄今為止最大的震級。
由于智利是世界最大的產銅國，隨著近年來銅需求的不斷增長以及全球銅供應偏緊等因素，其地震的影響越來越大。
2007年智利北部地區(qū)11月14日發(fā)生7.7級大地震造成期銅價格暴漲，地震造成2死100傷，震區(qū)附近部分銅礦陷入停產，智利北部一些銅礦區(qū)停電，影響了正常生產。由于供電中斷，最大礦區(qū)的生產一度暫停了兩小時。
三、對震后銅價走勢的應對策略
2007年，智利7.7級的地震盡管產生了上漲的刺激，但是并沒有得到延續(xù)，這主要是因為銅礦產出沒有受到嚴重影響。
此次地震發(fā)生在智利的中部，而智利的主要礦區(qū)大部分集中在北部，此次地震是否對銅價產生持續(xù)的作用還需看震區(qū)的礦區(qū)是否受到嚴重破壞。由于智利是地震多發(fā)國家，該國在長期的抗震防災方面應該采取了不少的措施，只是此次地震強度太大，使得損失肯定相對嚴重，但鑒于其積累的減災經驗，投資者不應簡單盲目認為會對銅價產生持續(xù)的上漲刺激。
策略上，未來銅價走勢如何既要看地震對礦區(qū)的實際破壞程度，又要結合目前的銅價所處環(huán)境。從上周五LME銅價反彈來看，銅價正重新回到上漲環(huán)境中，由于兩者的共振加上周五基金增持了凈多持倉的因素，所以不排除未來市場放大智利地震的利漲影響，使得銅價進一步上揚，周一，在市場心理影響下高開的可能性非常大。
操作上這個階段空單應該注意倉位控制，注意及時消除持倉風險，而多單可以持有一段時間，關注未來礦區(qū)發(fā)出的后續(xù)消息。一旦礦區(qū)損失不大則應獲利減倉，而損失較大的話則可繼續(xù)持有。由于近一段時間內LME持倉持續(xù)增加，因此，在明顯利多的環(huán)境下，資金先壓低價格再拉升的可能性不大。短期看LME銅價能否超越7445美元/噸近期高點，如果不能，則說明地震對銅價影響不大且反映出市場拋空壓力。反之，則未來再次沖擊7795美元/噸高點的可能性加大。 |
