前三季度回顧:4萬億投資計劃到目前為止已經(jīng)過了整整一年時間,其對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和工程機(jī)械行業(yè)的拉動效應(yīng)相當(dāng)明顯。隨著高鐵、水利公路等陸續(xù)開工,汽車起重機(jī)、挖掘機(jī)、路面機(jī)械和泵車等前周期機(jī)種隨之復(fù)蘇,基本上3季度過后,各機(jī)種均實(shí)現(xiàn)同比正增長。4萬億填平了行業(yè)在09年的坑,使得行業(yè)受沖擊相對平緩。
四季度展望:由于今年在原有投資計劃上新增2萬億投資,使得固定資產(chǎn)投資總額度創(chuàng)歷年新高,以往的經(jīng)驗(yàn)來看,年底的10-12月行業(yè)會有一個銷量小高潮出現(xiàn),究其原因主要來自施工方為完成全年采購額度而再次加大采購力度,另一方面廠商為了完成全年的銷售計劃和確定年度市場占有率,也會推出一定的促銷政策,兩方面的疊加在年底形成一個銷量小高潮,今年由于投資的力度加大,相應(yīng)的采購額度也會加大,各廠商也不會放過年底沖銷量拿紅包的機(jī)會,所以我們認(rèn)為今年年底的小高潮會更高。
投資策略:四季度的投資策略將延續(xù)中期的思想,維持行業(yè)高增長低通脹下超配的建議,由于年底小高潮的存在,各企業(yè)銷量情況依然會維持較高的水平,維持對三一重工、中聯(lián)重科強(qiáng)烈推薦的評級,維持對徐工機(jī)械、柳工推薦的評級。 |
