寶鋼、廣鋼、韶鋼三鋼重組緣何生變？

                                                                                                                   —鋼企重組簡析（1）

導(dǎo)讀：中國鋼鐵企業(yè)的聯(lián)合重組之路任重而道遠。對比美國和日本等國家，我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度相對較差，2010年，我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量最多的10家鋼企總產(chǎn)粗鋼30473.3萬噸，占全國總產(chǎn)量的48.43%，比上年提高了3.61個百分點。但2009年美國前四家鋼廠的產(chǎn)量占全國的61%，日本四家鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量占全國的75%，產(chǎn)業(yè)集中度明顯較高。我國較低的產(chǎn)業(yè)集中度使成本采購體系過于分散，在鐵礦石談判屢屢受挫，即使是在金融危機肆虐的09年， 我們也要被迫接受三大巨頭的價格條件，而巨頭們地逐一攻破也讓我們陣腳自亂，鐵礦石價格一再走高。而高企的成本價也間接地削弱了國內(nèi)鋼企的利潤。據(jù)悉，日前，必和必拓發(fā)布的2010至2011財年報告顯示，受鐵礦石價格上漲提振，整個財年實現(xiàn)凈利潤1511億元，其中2011年上半年凈利潤為838.6億元，對比巨頭，作為中國最掙錢的鋼廠，寶鋼上半年的利潤僅為111.33億，為必和必拓利潤的八分之一�！暗V山吃肉、鋼廠喝湯”的說法被驗證得淋漓盡致。提升產(chǎn)業(yè)集中度，提高談判資本是未來鋼企發(fā)展的大方向。

但是國內(nèi)鋼企的重組之路也并非順暢，有喜有悲，重組是要組成“航空母艦”還是“聯(lián)合艦隊”值得玩味，而鋼企之間如何達成共識形成共贏局面也需深研究。

下面篇幅我們先將寶鋼、廣鋼、韶鋼三鋼的重組之路及變數(shù)簡要分析。

   重組追述：

寶鋼、廣鋼、韶鋼三鋼重組 新寶鋼悄然誕生

2008年6月23日，寶鋼、韶鋼、廣鋼三鋼發(fā)布公告，廣東鋼鐵集團有限公司即將掛牌，新集團擬在廣州市注冊。其中寶鋼將以現(xiàn)金出資286.88億元，持股比例為80%，廣東省國資委、廣州市國資委擬以韶鋼集團、廣鋼集團的國有凈資產(chǎn)出資71.72億，合計持股比例20%，總注冊資本為358.6億元。

寶鋼80%的占股已基本相當(dāng)于新寶鋼的誕生，緣何？廣東省的鋼鐵產(chǎn)業(yè)一直不強勢，據(jù)悉，2007年廣東全省鋼材產(chǎn)量2014萬噸，同比增長12.73%，其中板材增長23.78%，鋼筋線棒減少18.78%，而廣東省2006年的鋼鐵消費量達4000萬噸，其中一半需要從外省市調(diào)入。同時，在這部分市場中，又以板材最多。這次寶鋼一方面提供技術(shù)，同時又是出資方，廣東省為了將這個超級鋼鐵項目爭取下來，作出了相當(dāng)大的讓步。而這個重組后的載體就是廣鋼集團在湛江東海島建設(shè)500萬噸鋼鐵基地，這一項目總投資約350億元，將于三年內(nèi)投產(chǎn)，而產(chǎn)品的定位也將是廣東鋼市當(dāng)時所急需的高檔碳鋼板材。

寶鋼在廣東鋼鐵集團組建完畢后，也將進一步整合廣東省境內(nèi)的其他鋼鐵企業(yè)，這也意味著，原先鞍鋼和武鋼等鋼鐵企業(yè)在廣東所占的市場份額，也將被寶鋼所吞噬。同時，此前鞍鋼、武鋼等外省大型鋼企是廣東省鋼材的主要供應(yīng)企業(yè)，隨著寶鋼的高端鋼鐵的建成投產(chǎn)，鞍鋼與武鋼等將受到較大沖擊。

寶鋼的重組之路相對較順利，于廣東當(dāng)?shù)卣�府而言，既吸引了高端技術(shù)又有雄厚資金的支持，坐地凈收的買賣相當(dāng)劃算。而于寶鋼而言，廣東國資委以及廣州國資委的積極配合為其進駐并拓展華南市場提供階梯，同時也推動了湛江鋼鐵項目的上馬，而80%的絕對控股完全就是新寶鋼的誕生，觸角建立后，延伸將是大方向，間接地削弱了武鋼和鞍鋼的勢力，何樂而不為。

觸角的延伸

現(xiàn)狀：經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)改委于2011年3月17日正式同意廣東與寶鋼開展湛江鋼鐵基地項目前期工作。寶鋼企盼數(shù)年的湛江港千萬噸鋼鐵項目正式開工上馬。而借新建湛江項目之機，寶鋼“生變”，而發(fā)改委也已公布：寶鋼將兼并廣鋼和韶鋼和廣鋼股份淘汰全部煉鐵、煉鋼、軋鋼生產(chǎn)能力以及韶鋼進行技術(shù)改造的消息，在外部因素的驅(qū)動下，寶鋼與廣東政府簽約，原訂的重組方案進行了重大調(diào)整，調(diào)整后，廣東鋼鐵成為寶鋼的全資子公司，廣東省國資委以單方減資的方式退出廣東鋼鐵，同時，寶鋼可獲得韶鋼集團51%的股權(quán)，廣東省國資委持有韶鋼集團49%股權(quán)。

總結(jié)簡析

原本寶鋼是新湛江項目的絕對控股方，廣鋼和韶鋼只是借鑒寶鋼的新興技術(shù)提高產(chǎn)能優(yōu)勢，三鋼合力共同完成湛江港項目。然，現(xiàn)在廣鋼淘汰廣鋼股份的全部煉鐵、煉鋼和軋鋼生產(chǎn)能力成為寶鋼的全資子公司，而韶鋼也在寶鋼新技術(shù)引導(dǎo)下陸續(xù)進行技術(shù)改造，淘汰落后高爐和小轉(zhuǎn)爐，實施結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的同時讓寶鋼擁有了51%的股權(quán)，寶鋼沒花一分錢實現(xiàn)了對韶鋼的控股。而據(jù)了解，寶鋼在廣東設(shè)立合資公司后，除了運作湛江鋼鐵項目外，還將以合資公司為主體，進一步兼并重組廣東省境內(nèi)的其他鋼鐵企業(yè)，廣東省將不會在省內(nèi)其他臨海區(qū)域再建新的大型鋼鐵項目。

三年前的重組方案到現(xiàn)在的“大變臉”以及國務(wù)院的審批和發(fā)改委的支持，寶鋼的華南市場拓展之路是否是早已設(shè)定好？廣鋼和韶鋼注入寶鋼是否也早已規(guī)劃？寶鋼、廣鋼、韶鋼三鋼從之前組成的“聯(lián)合艦隊”到現(xiàn)在“航空母艦”趨向的轉(zhuǎn)變與河鋼“大集團”向“大公司”的轉(zhuǎn)變模式很相似，同時此次寶鋼的重組也與之前重組八一鋼鐵的模式不同。隨著重組經(jīng)驗的積累，未來的這種“大公司”模式或是國內(nèi)武鋼、鞍鋼、山鋼等鋼企重組可借鑒的，也或?qū)⒊蔀榇蠓较颉?/SPAN>

對比河鋼短短兩個月重組12家民營鋼企的魄力和山鋼重組日鋼的艱難之路，不難看出其共性：“強者吞并弱者”、“國進民退”。寶鋼、廣鋼、韶鋼這三鋼則是國企之間的重組，而寶鋼的高技術(shù)、高盈利水平以及隨之開啟的湛江港項目引發(fā)的經(jīng)濟聯(lián)帶發(fā)展是吸引當(dāng)?shù)卣�府的主因。同時，國際鋼鐵巨頭的大舉擴張與國內(nèi)鋼企綜合實力提升迫在眉捷的現(xiàn)狀共同作用也使得寶鋼的重組相對較順。

那么，鞍鋼、武鋼華南之路將如何進展，讓我們靜待下文。