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大陸期貨：歐洲主權(quán)貨幣危機 金屬短期回調(diào)成立
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http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2011-7-12 12:51:56
蘭格鋼鐵 |
【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤受系統(tǒng)性風險上升影響而出現(xiàn)低開，隨后市場開始不斷徘徊在短期頭部與獲利回調(diào)之間，價格總體呈現(xiàn)出低開后的沖高回落。主力 1109 合約最終收盤于 71470 元/噸，下跌0.80%。上一交易日 LME倫銅3 月合約價格晚間則因投資者對于歐洲主權(quán)貨幣信心下降而加劇了前日的空頭氛圍，價格最終出現(xiàn)一定幅度的震蕩走低，前日收盤價為 9571 美元， 下跌 1.14%。 SMM1# 銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨價格出現(xiàn)小幅回落，價格區(qū)間為 71500-71920 元/噸，均價較前一交易下跌 140元。 昨日全球銅價繼前日出現(xiàn)下跌后再次回落并開始逐步呈現(xiàn)短期頭部，我們認為從表面數(shù)據(jù)及消息面來看，主要的原因是昨日評論中提到的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)弱及中國通脹與經(jīng)濟增長的放緩，加之昨夜海外市場傳出的日內(nèi)歐洲領(lǐng)導人將就有關(guān)防止希臘債務問題蔓延至意大利召開緊急會議的信息言論。雖然關(guān)于意大利及相關(guān)潛在問題歐洲主權(quán)貨幣危機繼續(xù)惡化的消息并未得到確認，但投資者依然開始大量購買美元而拋棄歐洲貨幣，由此也使得全球系統(tǒng)性風險及美元指數(shù)大幅回升，并對于前期漲勢如虹的銅價產(chǎn)生了一定阻礙作用。不過從我們主觀的預期判斷來看，歐洲債務問題再短期內(nèi)再次惡化嚴重性反而不如美國提高國債上限的問題來的大，雖然這關(guān)系到奧巴馬及美國自身經(jīng)濟的切身利益，因此上限被上調(diào)已成定局，但當我們看到政治斗爭后犧牲者的名單時，市場系統(tǒng)性風險的壓力可能會進一步擴大。綜上所述，我們認為金屬短期回調(diào)基本成立。 從技術(shù)面來看，短期內(nèi)銅價爆發(fā)式突破 60 日均線并跳空沖過 69000 元第一阻力位，這無疑使得銅價在短期內(nèi)形成了較強的偏多上漲趨勢。加之多頭排列的趨勢明朗，可以推測的是，如果銅價能順利沖上高位震蕩區(qū)間中間價，即 9700 美元或 73000 元，則我們認為銅價將可能再創(chuàng)歷史新高。最后，從短期操作上，我們建議前期已有多頭中線操作者可以部分平倉調(diào)低成本價位，而短線操作者則可以伺機開始短期頂部式震蕩操作。
【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價在系統(tǒng)性風險大幅上升的影響下跟隨大宗商品出現(xiàn)強勢回調(diào)，價格一度壓制前期頸線附近，前日收盤價為 2482 美元，較上個交易日下跌 2.07%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力 1109 合約日間價格則同樣跟隨銅價呈現(xiàn)低開后的沖高回落。尾盤最終收于 17325 元，較前日均價下跌 0.72%，持倉則大幅回落至 97546 手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁(Al)成交范圍 17550-17580 元，較前日下跌 65 元。 基本面方面，上期所鋁庫存上周再次出現(xiàn)大幅回落，庫存小計減少 15723 噸，總量為 238894 噸。可以看出，連續(xù)幾周庫存方面的大幅減少和倉單數(shù)的持續(xù)回落都使得投資者開始更關(guān)注于基本面是否可能轉(zhuǎn)為利多。此外，隨著國內(nèi)夏季高溫的提早來臨及煤炭供給的壓力存在，預期鋁價仍然將可能受到電力供應壓力而出現(xiàn)一定溢價。此外，從 6 月1 日起全國部分省市上調(diào)工業(yè)電價也使得鋁制造成本大幅上升，可見今年電荒仍然問題嚴峻。鋁土礦的出口也同樣受到抑制表明了中國支撐全球鋁價的一種姿態(tài)。不過總體來看，庫存的大量積累和市場產(chǎn)能仍然可能消除短線的炒作上升動力。 對于鋁價走勢，我們認為短期內(nèi)仍然應維持高位震蕩走多的觀點。中期電力成本的上升和交易所顯性庫存的持續(xù)大幅回落都將對于鋁價上漲會起到明顯的推動作用。不過從空頭套保倉位及仍然已有的庫存量來看，作為全球鋁產(chǎn)能最大的中國，基本面供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】zhuijuan.cn |
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