3月以來，鋼價持續(xù)回落，或許還是緣于缺乏需求拉動。上周原料價格則出現(xiàn)上漲，多數(shù)品種毛利較前一周相比變化不大。上周末社會庫存為1785.01萬噸，周環(huán)比下降1.29%，庫存情況有所改善。其中，線材與螺紋鋼成為庫存下降的主力。隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，鋼鐵需求將逐漸恢復(fù)，預(yù)計鋼材的高庫存狀況將繼續(xù)得到改善。
目前，離日本地震已時隔兩周多，短期影響逐步弱化，不過，值得注意的是，日本地震使得鐵礦焦煤等上游原燃料價格二季度的上漲空間受限，不排除短線會出現(xiàn)回調(diào)，在此情況下鋼企盈利將有所改善。同時，日本對全球鋼材的出口短期存在缺口，中國鋼企或有機會部分彌補并推高國際鋼價，而這將改善中國鋼材出口的狀況。從需求方面來看，保障房建設(shè)如期展開，鐵路、水利及區(qū)域基建需求也將逐步進入旺季；從供給方面來看，隨著鋼廠及貿(mào)易商的庫存下降以及后期消費旺季的到來，消費邊際增量將大于產(chǎn)量增量，供大于求的缺口將收窄。二級市場上，近期鋼鐵股已領(lǐng)銜上漲，低估值板塊形成了一波輪漲的行情，預(yù)計未來鋼鐵股還有漲升空間。
房地產(chǎn)方面，各地限購令的陸續(xù)出臺，令房地產(chǎn)曾出現(xiàn)過一段量價齊跌的情況。不過，上周地產(chǎn)成交則有所反彈，發(fā)布限購令的一線城市成交量回升幅度接近30%。分析人士指出，短期來看，由于調(diào)控政策、貨幣緊縮預(yù)期依然存在，房地產(chǎn)量價都將繼續(xù)受到壓制。不過，從地產(chǎn)板塊的估值情況來看，四大地產(chǎn)公司2010年靜態(tài)市盈率為12.8倍，估值具備安全邊際；再加上保障房建設(shè)有可能會引發(fā)政府對參與保障房建設(shè)的地產(chǎn)公司實行定向的政策松動，從而推動地產(chǎn)股估值水平的提升。因而，從這個角度而言，地產(chǎn)股的估值修復(fù)進程還在進行中。（中國證券報） |
