|
|
航運大鱷馬士基集團三季報：市場復(fù)蘇超預(yù)期
|
|
http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2010-11-30 10:28:48
蘭格鋼鐵 |
受益于班輪業(yè)務(wù)、削減成本等，馬士基今年贏利有望創(chuàng)新高，并看好班輪市場的前景。
今年的集裝箱運輸市場可謂超“�！卑l(fā)揮，既超出了通常人們對金融危機后首年市場慢步復(fù)蘇的預(yù)判，更讓一些看空人士大跌眼鏡。航運大鱷馬士基集團的一舉一動總是備受關(guān)注，而依據(jù)其在今年的表現(xiàn)和主張，多少能幫助我們抓住這個行業(yè)一些高低錯落的變化征兆。
受益于全球經(jīng)濟的改善以及卓有成效的成本節(jié)支項目，馬士基集團集裝箱板塊業(yè)績表現(xiàn)搶眼，受此提振，今年以來馬士基集團業(yè)績大幅改善。11月10日，馬士基集團公布新一期業(yè)績報告稱，前三季度總收入414.15億美元，同比上升17%，凈利潤達到42億美元，完全告別了去年同期虧損13.7億美元的夢魘。
由于馬士基集團旗下超市DanskSupermarkedA/S出售英國食品店Netto的交易將在2011年上半年完成，這筆收益并不包括在今年預(yù)期收益中。盡管如此，基于今年量價齊升，馬士基集團預(yù)計2010年盈利50億美元，比8月18日中期報告的預(yù)測約調(diào)升25%。這是馬士基集團在4個月內(nèi)第三次上調(diào)盈利預(yù)期。若是這樣，馬士基集團將破了2004年46.9億美元的盈利紀(jì)錄。
馬士基集團主席安仕年因此底氣十足，在發(fā)布業(yè)績報告的同時，宣稱馬士基集團已做好準(zhǔn)備，迎接任何競爭環(huán)境考驗，頗有傲視群雄的姿態(tài)。
安仕年稱馬士基集團降低成本的努力已經(jīng)奏效并產(chǎn)生巨大效益，由此獲得的競爭性優(yōu)勢可以助其應(yīng)對2011年可能面臨的運價和運量壓力。但是，安仕年說，他還是對明年集裝箱航運業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。
班輪業(yè)務(wù)保障集團盈利
目前，馬士基集團集裝箱航運及相關(guān)業(yè)務(wù)包括馬士基箱運、南非箱運、MCC，以及物流等業(yè)務(wù)，自今年1月起原屬于集裝箱航運相關(guān)業(yè)務(wù)的卡車運輸堆場倉庫業(yè)務(wù)和集裝箱制造業(yè)務(wù)分別劃歸馬士基碼頭業(yè)務(wù)板塊和工業(yè)業(yè)務(wù)板塊。
這部分占集團收入一半以上的航運業(yè)務(wù)確保前三季度獲得營業(yè)利潤近22.5億美元，而去年同期虧損近15.9億美元。“利潤主要是由馬士基班輪產(chǎn)生，其業(yè)績改善了40億美元，這是顯著的提升，”安仕年說，“其中節(jié)省成本的貢獻超過一半。這不僅僅是市場需求好轉(zhuǎn)，航線運價升高，更是我們很好地為市場變化做了準(zhǔn)備�！�
前三季度，馬士基班輪的收入為195億美元，增長34%，貨量上升7%至1080萬TEU。每FEU平均運價也從去年的2299美元提高到今年的3075美元，升幅34%。安仕年認為這已是優(yōu)異的業(yè)績，對此感到滿意，并稱業(yè)績受益于市場環(huán)境改善，但首因還是公司業(yè)務(wù)保持了健康運轉(zhuǎn)。
其他主要業(yè)務(wù)漲多跌少
前三季度，馬士基物流(丹馬士)的海運量和供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)同比分別增長17%和15%，近似市場平均水平，而空運業(yè)務(wù)增長30%，則高于市場平均水平。與集裝箱航運板塊類似，物流業(yè)務(wù)運量在三季度增長，但比前兩個季度放緩。該板塊1400萬美元的業(yè)績主要來自貨量增長和持續(xù)的成本削減，但成效被運價壓力部分抵消。
馬士基油輪前三季度相比去年同期1.93億美元虧損有所收窄，虧損1.03億美元，其中三季度虧損1.07億美元。
油氣單元盈利從9.58億美元上升到13.4億美元，主要和油價在期內(nèi)上漲35%至77美元/桶有關(guān)。
最“穩(wěn)定”的是馬士基超市業(yè)務(wù)，前三季度收入折合76.29億美元，幾乎無增長。非丹麥本土的超市，包括德國、波蘭、瑞典、英國的業(yè)務(wù)略有增長，利潤2.4億美元，下降1%。
馬士基油氣開采業(yè)務(wù)收入73.56億美元，同比增長11%。這是由于，前三季度油價同比平均增長35%。相比去年9.58億美元利潤，今年的利潤提高到13.39億美元。
降本增效之策
馬士基集團自金融危機以來一直“勒緊褲帶過日子”。今年馬士基集團繼續(xù)把工作重點放在降低成本上，年初開展的5億美元的節(jié)支項目繼續(xù)推進。馬士基集團還繼續(xù)優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，減少人員開支，上半年集裝箱航運及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊(除服務(wù)中心以外)工作人員比去年底又減少了1150人。
“這使我們受市場波動的影響較小，”安仕年說，“雖然整體運價仍低于2008年的水平，但我們覺得做好了一切準(zhǔn)備�！边@也是為什么馬士基集團宣稱看到整個行業(yè)令人鼓舞的盈利能力。
安仕年說，馬士基班輪平均每FEU的營業(yè)利潤為451美元，2008年則為85美元，顯示該公司能覆蓋過去兩年成本。實際上，馬士基班輪今年的單位成本下降了2%，撇開燃油成本影響的話，這一數(shù)字是8%。今年，馬士基班輪繼續(xù)降低消耗和排放溫室氣體。在更多的航線推廣低速航行，有效地降低了油耗，因此，盡管貨量同比增長，燃油消耗量在此期間下降了7%。不過，由于集裝箱船用燃油價格在前三季度同比增長47%，期內(nèi)燃油成本總計升高到330億美元。
馬士基集團從2008年啟動的成本節(jié)約和結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施現(xiàn)在已完全整合到日常航路經(jīng)營中，對集團收益起了積極貢獻。安仕年說，馬士基集團通過處理其不良資產(chǎn)，產(chǎn)生巨大的利潤，實現(xiàn)42億美元的自由現(xiàn)金流，這有助于將集團的凈息債務(wù)降低到137億美元。
�！百|(zhì)”重于�！傲俊�
“在運力管理方面，整個行業(yè)在金融危機期間的停航船舶做得比較好，我也覺得競爭對手普遍對推高運價水平感興趣，”他說，“大家正在變得越來越專業(yè)，受激烈競爭所迫，我們都在2009年學(xué)到了很多東西，我希望這些經(jīng)驗還將長期伴隨我們。價格戰(zhàn)是最致命的。我不覺得整個行業(yè)已經(jīng)有了打價格戰(zhàn)的偏好�！�
馬士基集團表示，亞洲和歐洲之間主干航向運量相比2009年前三季度增加2%，而回程運量下降4%。亞洲和歐洲之間運量保持2009年同期水平；在跨太平洋航線上貨量增長7%；大西洋航線運量增長3%；非洲航線運量增長7%；拉丁美洲和大洋洲航線分別增長16%和3%。馬士基集團認為今年市場增量除了美歐從低成本國家進口的作用以外，還得益于新興市場的拉動。前三季度，由馬士基班輪和南非箱運經(jīng)營的洲際航線運量增長12%。
盡管前三季度大獲成功，安仕年承認馬士基集團沒有像一些競爭對手一樣取得高貨量增長�！拔覀兘衲晖鲁鲆恍┻\量份額，一是因為漲價，二是因為運力不夠用，”安仕年說，“我們在上半年和三季度前期遭遇嚴(yán)重的設(shè)備短缺。運力情況一旦好轉(zhuǎn)，將能夠恢復(fù)一些運量份額。但我不能排除在2011年初繼續(xù)有市場份額上的壓力�！�
繼續(xù)推進業(yè)務(wù)整合
馬士基碼頭公司(APMT)保持積極盈利態(tài)勢，但在馬士基集團決定將內(nèi)陸運輸服務(wù)納入旗下之后，APMT整體盈利略有下降。
“內(nèi)陸運輸服務(wù)列入APMT以更貼近馬士基班輪板塊的服務(wù)，”安仕年說，“那樣做使得APMT盈利下降。我們并沒有很大耐心提高集裝箱內(nèi)陸服務(wù)盈利能力，但我們會改善明年的表現(xiàn)。內(nèi)陸和港口服務(wù)相結(jié)合的想法是正確的，我們現(xiàn)在已看到協(xié)同作用。內(nèi)陸業(yè)務(wù)比港口業(yè)務(wù)小，我們看到盈利改善的機會，雖然它不會在一年內(nèi)、不會是數(shù)百萬美元的改善，但我們認為這種改善將是明顯的。”APMT在前三季度收入31億美元，營業(yè)利潤增長98%至7.84億美元，但大部分是來自于資產(chǎn)出售。據(jù)德魯里截至9月30日的統(tǒng)計，前三季度全球集裝箱碼頭處理貨量增長13%。而根據(jù)權(quán)益所占比重來計算，APMT吞吐量則僅增長3%，為2350萬TEU，這與經(jīng)營碼頭數(shù)量減少有關(guān)。畢竟APMT終止了6個碼頭業(yè)務(wù)，包括美國的奧克蘭和薩瓦那，中國的臺灣高雄、鹽田，意大利的熱那亞，法國的敦刻爾克。其余碼頭則維持8%的貨量增長。不過，APMT除馬士基班輪和南非箱運服務(wù)以外的處理量則上升了13%。馬士基集團以外公司為APMT貢獻了44%的處理量。得益于成本削減，APMT業(yè)務(wù)本身的稅息折舊及攤銷前利潤從24.1%增長到25.6%。不過，成本重組，以及卡車與集裝箱堆場收益(這部分剛剛劃歸APMT)的下降，給盈利造成負面影響。APMT整體稅息折舊及攤銷前利潤從21.6%下降到20.9%。
安仕年承認APMT丟了部分市場份額，但“它是一個增長模式的問題。我們較少接觸中國(因此錯過了中國今年的經(jīng)濟增長)。APMT正在尋找更多的增長市場，我們看到了非馬士基班輪領(lǐng)域業(yè)務(wù)量的增加——這是高達44%的業(yè)務(wù)，我們認為是好的進展�！弊鳛榧訌婈P(guān)注新興市場的一部分，APMT就巴西桑托斯新集裝箱碼頭簽訂了合資公司協(xié)議。三季度就利比里亞Monrovia港簽訂特許協(xié)議。GujaratPipavavPort(Ltd)成功在印度首次公開募股。
明年側(cè)重改善客戶服務(wù)
安仕年還表示，馬士基的集團性成本的改善優(yōu)于預(yù)期，該公司削減多達10億美元成本，超出預(yù)計的5億美元。他說，2011年的重點將放在改善客戶服務(wù)。
“我們已經(jīng)保持了與客戶的高度對話，正在努力改善我們的服務(wù)定位和支持系統(tǒng)”他說，“我們?nèi)〉昧烁叩目蛻魸M意度，在準(zhǔn)班率方面甩開同行很遠。在完成了盡可能的成本削減后，今后重點將放在客戶上�！�
從近期的客戶計劃看，馬士基集團正通知其大西洋航線客戶在2011年的三次漲價計劃。其中4月1日和7月1日針對往返北美與西北歐/地中海及黑海的所有箱型分別漲價300美元，10月1日啟動的第三次漲價計劃則將視市場情況而定。馬士基集團這些漲價舉措與往年無異，而今年，客戶則提早與其約談明年運價以準(zhǔn)備企業(yè)預(yù)算。馬士基大西洋航線負責(zé)人Castbak稱，馬士基集團將尋求覆蓋大西洋兩岸集裝箱運輸不平衡帶來的調(diào)箱成本，以及船舶租金的上漲。
展望2011市場前景
馬士基集團預(yù)計，臨近年尾市場將迎來貨量和運價的淡季下滑，因此四季度的業(yè)績將低于前三個季度。
馬士基集團預(yù)計全球集裝箱量在2011年將增長6%，但安仕年認為現(xiàn)在預(yù)測自己公司的運量或明年收入的增長還為時過早。
航線布置方面，馬士基班輪2011年二季度開始接收新船交付，預(yù)計投向南美洲和非洲航線。
“我們現(xiàn)有的低投資承諾和財務(wù)上的靈活性使我們能利用各種機會”安仕年說，“而新興市場將使我們收獲良好的發(fā)展機遇。”
來源：《航運交易公報》辛飛 |
|
|
|
文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】zhuijuan.cn |
|
|
|
