1、鋼鐵產能有可能達到7億

    8月13日，在國務院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，工業(yè)和信息化部部長李毅中指出鋼鐵產能過剩是最為明顯的，能力6.6億噸，需求4.7億噸，過剩1.9億噸。但同時還在新建許多鋼鐵項目，還有5800萬噸在建，這樣下去，中國的鋼鐵工業(yè)是沒有出路的。李毅中指出，我國目前控制產能過剩的辦法：1）是堅決淘汰落后生產能力；2）是三年之內不再批準新項目，新建項目必須以淘汰落后為前提；3）是兼并重組。

    9月19日，在中國金屬材料流通協(xié)會主辦的第四屆中國鋼鐵貿易商大會上，中鋼協(xié)元老級顧問吳溪淳透露，2009年，中國鋼鐵行業(yè)在建項目投資額達到3400億元，同比增加3%，而2008年的投資增速則為23%。2010年，上述項目將為我國增加至少5000萬噸粗鋼產能，這意味著明年我國鋼鐵產能將達到7.1億噸，鋼鐵產能過剩將進一步加劇。

    據中鋼協(xié)不完全統(tǒng)計，截至到2008年底我國共有煉鐵高爐1410座，合計產能為6.6億噸；其中當年新增有效產能1.1億噸，淘汰約3200萬噸落后產能。

    從上述資料來看，我國鋼鐵產能過剩問題的確存在，由于統(tǒng)計并不能涵蓋所有鋼廠，特別是小型鋼廠，以及一些新項目的陸續(xù)投產，實際鋼鐵產能有可能超過6.6億，達到7億噸。

2、突出環(huán)保標準的淘汰落后將是控制產能的最有效手段

    實際上，從2003年開始，針對鋼鐵行業(yè)產能的整頓就已經開始。近期鋼鐵業(yè)產能過剩的問題更加受到國家的關注。8月26日召開的國務院常務會議研究部署抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設問題。其中，鋼鐵業(yè)繼８月中旬被工業(yè)和信息化部著重要求“結構調整”后，此次又再度被當作“產能過�！钡拇�表行業(yè)提出。

    在工信部等國家部委的“高壓”下，一場以環(huán)保手段為突破、輔以行政經濟措施的鋼鐵業(yè)關停落后產能風暴正在上演。遼寧省環(huán)境監(jiān)察局近日大規(guī)模突擊檢查了省內鋼鐵企業(yè)。河北鋼鐵集團旗下宣鋼拆除了1號300立方米高爐。這已是去年河北鋼鐵集團組建以來拆除的第8座高爐。除此之外，山西、江蘇、安徽、湖北等地都已經展開清理鋼鐵落后產能的行動。

    日前，有工信部官員在上海透露，正在制定中的淘汰落后機制，將首先從環(huán)保入手，把不達標企業(yè)進行定期公布、責令整改；其次，把淘汰落后作為項目審批等的前置條件；再次，將淘汰落后與企業(yè)銀行貸款、進口鐵礦石流向條件等等結合；最后，采取經濟手段，對落后生產能力實行差別電價、差別水價等政策。

    兼并重組方面，在全國版的《鋼鐵產業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布不久后，地方版的鋼鐵業(yè)振興規(guī)劃接踵出臺。截至目前，已有10省市發(fā)布了鋼鐵專項振興規(guī)劃，每個省市都準備打造大中型鋼鐵企業(yè)，同時各省現在都在增加2011年產量目標，各省匯總起來，明顯超過了國家鋼鐵振興規(guī)劃的目標。由于地方政府做大做強鋼鐵行業(yè)的意愿強烈及跨區(qū)域重組的存在的制度障礙，因此依靠兼并重組控制產能的政策并不理想。

    分析認為政府一直在呼吁控制產能過剩，更多是出于產能增加過快的擔憂，而非對目前產能的徹底整治，而只要產能增長在合理可控程度內，未來幾年對鋼鐵行業(yè)的政策仍將延續(xù)近幾年這種“雷聲大，雨點小”的做法�？傮w來看，突出環(huán)保標準的淘汰落后產能將是我國控制鋼鐵產能的最有效手段。

3、適度產能過剩是經濟發(fā)展的保障

    某一行業(yè)產能過剩不外乎表現為幾方面：產能利用率低；行業(yè)利潤率低，過剩產能通過出口消化（表觀消費量低于粗鋼產量）。

    2009年1-8月份我國累計生產粗鋼3.70億噸，即使按照6.9億產能計算，產能利用率也高達80.2%，與2007年產能利用率相當。相對于全球粗鋼產能大幅減產，我國粗鋼的生產數據已經非常樂觀。

表1：我國與美國鋼鐵行業(yè)產能利用率

備注：中國2009年數據為09年1-8月份累計產能利用率，年產能按6.9億噸換算。美國2009年數據為至9月12日累計產能利用率

資料來源：美國聯(lián)邦儲備局，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會

    通常95%為產能利用率的極限，過高的產能利用率通常預示通貨膨脹壓力加大。對比我國與美國鋼鐵產能利用率，2000-2008年間，我國鋼鐵產能利用率平均為84.2%，低于美國鋼鐵產能利用率（86.7%）2.5個百分點（見表1）。但考慮到美國鋼材需求爆炸式增長期已過，鋼材需求基本平穩(wěn)；而我國經濟發(fā)展階段正處于鋼材需求快速增長的時期，為滿足需求增長的彈性，我國目前的鋼鐵產能利用率基本正常。

    2003年-2007年，國內重點鋼鐵企業(yè)銷售利潤率均高于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售利潤率。08年受金融危機影響，鋼鐵行業(yè)高庫存及低產能利用率使得行業(yè)利潤率大幅下跌，2008年重點鋼鐵企業(yè)銷售利潤率低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)2.1個百分點。

    2009年上半年，伴隨著產量恢復增長和鋼價觸底反彈，鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，國內鋼鐵上市公司上半年行業(yè)綜合毛利率為4.59%，盡管同比減少9.04個百分點，但鋼鐵行業(yè)盈利能力繼續(xù)回升的可能性較大。從鋼鐵行業(yè)利潤率來看，得出鋼鐵產能嚴重過剩的結論為時過早，目前的產能過剩對行業(yè)盈利水平的影響程度并不顯著。

圖1：我國歷年粗鋼產量與表觀消費量

    我國鋼材凈出口被認為是國內產能過剩的表現，出口成為消化過剩產能的方法之一。2005-2008年間，我國一直保持鋼材凈出口的狀態(tài)，在國內鋼材需求外，過剩的粗鋼產能通過出口得以消化。但在2009年，受惠于4萬億經濟刺激政策，國內鋼材需求不降反增，鋼材價格高于國內價格，在上述因素的影響下，我國由鋼材凈出口國變?yōu)殇摬膬暨M口國（詳見圖1）。2009年1-8月我國粗鋼產量累計產量36965萬噸，鋼材、鋼坯折合粗鋼凈進口169萬噸，粗鋼表觀消費量37134萬噸，產量占消費比例99.5%。從09年情況來看，我國鋼鐵需求增長的空間仍非常的樂觀，保持適度的產能過剩有利于經濟的正常運轉。

表2：各國粗鋼消費峰值及相對應城市化率

資料來源：申萬研究

    與產量相比，產能是一個相對長期的概念。對于鋼鐵這種強周期行業(yè)，產能的過剩是一種長期現象，產能的不過剩只會階段性的出現。我國城市化率僅為45%，人均粗鋼消費與發(fā)達國家粗鋼消費峰值仍有較大的差距（詳見表2），因此我國鋼材消費長期仍處于快速增長階段。盡管我國政府近期嚴控新建產能審批，但是未來也不排除鋼材需求增長超出預期的可能。

（010-63950255）2009/09/24