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破7的實(shí)際效應(yīng)大于心理效應(yīng)
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http://zhuijuan.cn 發(fā)表日期：2008-4-11 10:00:47
蘭格鋼鐵 |
人民幣對(duì)美元匯率的“破7”，盡管數(shù)量上的變化十分有限，但是它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響要比簡(jiǎn)單的心理效應(yīng)更為突出。而它對(duì)于各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為影響各不相同。
首先，“破7”后，政府宏觀調(diào)控的成本會(huì)因?yàn)榫S持就業(yè)和穩(wěn)定物價(jià)的雙重目標(biāo)受到匯率升值的影響而變得越來越大。所以，政府要加大力度促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化收入再分配的政策，以提高全社會(huì)抵御匯率變動(dòng)所可能帶來的負(fù)面影響。比如，對(duì)龍頭產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)
，在促使其向高附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，要對(duì)其環(huán)境成本、研發(fā)成本、人力成本給予必要、適度的“援助”。另一方面，“破7”后，外匯資產(chǎn)的運(yùn)作方式和結(jié)構(gòu)優(yōu)化變得越來越重要。固然主權(quán)財(cái)富基金的海外運(yùn)作和外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不可少，但是操作成本受到外部“警戒心”強(qiáng)化和市場(chǎng)過度反應(yīng)的影響會(huì)變得越來越大。所以，政府更應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)稀缺資源的進(jìn)口，建立必要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，同時(shí)要為民營(yíng)企業(yè)的海外資產(chǎn)運(yùn)作提供制度上的方便和信息利用上的便利。
第二，可以預(yù)料，“破7”以后，中國(guó)企業(yè)的分化現(xiàn)象會(huì)更為明顯。逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或預(yù)期會(huì)失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，會(huì)通過海外投資戰(zhàn)略、生產(chǎn)管理效率的改善、開發(fā)替代性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、建立良好的融資環(huán)境等方式，力圖走出“價(jià)格困境”。當(dāng)然，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)利用人民幣的強(qiáng)勢(shì)開展海外并購(gòu)的運(yùn)作，尋找更為有效、附加價(jià)值更高的國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。
第三，中國(guó)大眾無論是消費(fèi)支出還是儲(chǔ)蓄(投資)方式上，都會(huì)發(fā)生一定的變化——更廣泛去選擇價(jià)格便宜的商品，更強(qiáng)烈地去追求收益更高的投資方式。比如，進(jìn)口消費(fèi)品的購(gòu)買和海外旅游的欲望都會(huì)不斷加強(qiáng)。同樣，有海外商務(wù)和投資題材的企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)會(huì)備受關(guān)注，比如旅游業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、初級(jí)產(chǎn)品行業(yè)、素材、技術(shù)進(jìn)口依賴的行業(yè)等會(huì)受到青睞。有實(shí)力海外投資的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)也會(huì)被看好。
第四，中資金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性在“破7”后會(huì)變得更加明顯。由于客戶融資成本降低、投資回報(bào)增強(qiáng)的要求，在人民幣快速升值的環(huán)境下會(huì)變得十分急切，能否滿足客戶的這種需求就將決定金融機(jī)構(gòu)的盈利勢(shì)頭。
第五，“破7”后，對(duì)中國(guó)人民幣資產(chǎn)的關(guān)注度，短期內(nèi)會(huì)越來越強(qiáng)，熱錢大量流入的壓力會(huì)越來越大。所以，如何以我為主，如何以清醒的頭腦認(rèn)識(shí)外資的作用，如何擺脫世界經(jīng)濟(jì)失衡環(huán)境中金融風(fēng)暴可能帶來經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)。(來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】zhuijuan.cn |
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